投资评级 - 报告对海信家电维持"增持"投资评级 [2][3] 核心观点 - 海信家电2024Q1-Q3实现营业总收入705.79亿元，同比增长8.75%；归母净利润27.93亿元，同比增长15.13% [1] - 2024Q3单季营业总收入219.37亿元，同比-0.08%；归母净利润7.77亿元，同比-16.29% [1] - 2024Q3毛利率同比-2.45pct至20.76%，净利率同比-1.54pct至5.18% [1] - 2024Q3销售商品收到的现金216.7亿元，同比增长7.2% [2] - 预计2024-2026年归母净利润33.01/37.37/42.19亿元，同比增长16.4%/13.2%/12.9% [2] 财务表现 - 2024Q3经营性现金流净额31.08亿元，同比下滑36.43% [2] - 截至24Q3，合同负债同比/环比+6.61%/+2.08%，存货同比/环比+8.12%/-15.12% [2] - 2024E营业收入预计937.32亿元，同比增长9.5%；归母净利润33.01亿元，同比增长16.4% [5] - 2024E EPS预计2.38元，P/E 12.1倍，P/B 2.6倍 [5] 行业与公司信息 - 海信家电属于白色家电行业 [3] - 截至2024年10月30日，公司总市值400.83亿元，总股本13.86亿股，自由流通股占比98.95% [3] - 30日日均成交量1749万股 [3]