投资评级 - 正帆科技维持"买入"评级 [3][6] 核心观点 - 正帆科技2024年三季度营收35.01亿元，同比增长45.23%，归母净利润3.32亿元，同比增长22.58% [3] - 单季度营收16.49亿元，同比增长54.63%，归母净利润2.27亿元，同比增长87.72% [3] - 非设备类业务新签合同同比增长83%，非设备类业务收入确认快，回款速度加快 [4] - 公司经营性现金流净额2.4亿元，同比增长107%，应收款项同比增长25%，收入同比增长45%，回款力度大幅提升 [4] - 公司计划发行可转债募集资金不超过11.02亿元，用于电子先进材料扩产和生物医药核心装备及材料研发 [5] - 公司回购股份1,615,286股，占总股本0.56%，支付金额49,99.33元，用于员工持股计划或股权激励 [5] 经营分析 - 公司在手订单充足，非设备类业务发展迅猛，新签合同占比超过38% [4] - 公司第三季度经营性现金流净额2.4亿元，同比增长107% [4] - 公司应收款项同比增长25%，收入同比增长45%，应收款项增幅低于收入增幅，回款力度大幅提升 [4] 盈利预测与估值 - 预计公司2024~2026年归母净利润分别为5.19/7.46/10.77亿元，同比增长29%/44%/44% [6] - 对应EPS分别为1.83、2.63、3.80元，对应PE分别为19、13、9倍 [6] 财务数据 - 2024E营业收入预计为54.47亿元，同比增长42.03% [9] - 2024E归母净利润预计为5.19亿元，同比增长29.30% [9] - 2024E摊薄每股收益预计为1.83元，每股经营性现金流净额预计为2.24元 [9] - 2024E ROE预计为15.28%，P/E预计为18.93倍 [9] 市场表现 - 市场中相关报告评级比率分析显示，买入评级在过去六个月内占比最高 [12] - 历史推荐和目标定价显示，正帆科技在过去多次获得买入评级 [12]