报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [10] 报告的核心观点 - 公司发布2024年三季报，业绩基本符合预期 [5] - 产品方面，Q3橱衣柜收入承压，但公司正在优化产品及价格矩阵以提升终端销售 [6] - 渠道方面，零售及大宗渠道增长承压，但整装渠道仍然提供增长动能 [7] - 公司坚定大家居发展战略，全面推进营销体系大家居转型步伐 [9] - 地产政策提振及以旧换新政策持续加码，有望提振家居行业估值 [10] 财务数据及盈利预测 - 2024年前三季度公司实现收入138.79亿元，同比下滑16.2%；归母净利润20.31亿元，同比下滑12.1% [5] - 2024年Q3单季度公司收入52.96亿元，同比下滑21.2%；归母净利润10.41亿元，同比下滑11.6% [5] - 2024-2026年公司归母净利润预测分别为26.67、27.84、29.45亿元，同比增速分别为-12.2%、4.4%、5.8% [10] - 公司毛利率有望在降本提效下显著改善 [4]