报告公司投资评级 - 报告维持公司"买入"评级 [5] 报告的核心观点 - 受市场竞争以及供应链成本综合影响,Q3 业绩短期承压 [2] - 研发费用持续稳定增长,销售费用提升较多 [3] - 新兴市场优势明显,多元化战略布局赋能成长 [4] - 预计公司 2024-26 年营收和净利润将保持增长 [6] 公司财务数据总结 - 2024 年前三季度实现营收 512.52 亿元,同比增长 19.13%;实现净利润 39.03 亿元,同比增长 0.50% [2] - 2024Q3 实现营收 166.93 亿元,同比下降 7.22%,环比下降 2.46%;实现净利润 10.51 亿元,同比下降 41.02%,环比下降 14.27% [2] - 预计公司 2024-2026 年营收和净利润将分别达到 722.62/845.47/987.65 亿元和 54.51/66.75/81.13 亿元 [6] - 公司毛利率 2024Q3 为 21.72%,同比下降 3.49 个百分点,环比提升 0.83 个百分点 [2] - 公司销售费用率 2024Q3 为 7.91%,同比提升 1.80 个百分点 [3] - 公司研发费用率 2024Q3 为 3.84%,同比增长 0.40 个百分点 [3]