10月16日，传音控股跌5.08%，截至发稿，报78.91元/股，成交8.94亿元，换手率0.97%，总市值899.85 亿元。 摩根上证科创板新一代信息技术ETF（588770）基金经理为毛时超。 截至发稿，毛时超累计任职时间5年162天，现任基金资产总规模16.3亿元，任职期间最佳基金回报 56.22%， 任职期间最差基金回报-24.75%。 风险提示：市场有风险，投资需谨慎。本文为AI大模型自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不 限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建 议。 责任编辑：小浪快报 资料显示，深圳传音控股股份有限公司位于广东省深圳市南山区西丽街道西丽社区仙元路8号传音大 厦，成立日期2013年8月21日，上市日期2019年9月30日，公司主营业务涉及以手机为核心的智能终端的 设计、研发、生产、销售和品牌运营。主营业务收入构成为：智能机83.91%，其他10.22%，功能机 5.86%。 从基金十大重仓股角度 数据显示，摩根基金旗下1只基金重仓传音控股。摩根上证科创板新一代信息技术ETF（588770）二季 度持有股数10.17万股，占基金净 ...

科创增强ETF（588520）业绩比较基准为上证科创板综合价格指数收益率，管理人为永赢基金管理有限 公司，基金经理为储可凡、钱厚翔，成立（2025-06-27）以来回报为28.21%，近一个月回报为0.00%。 风险提示：市场有风险，投资需谨慎。本文为AI大模型自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不 限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建 议。 来源：新浪基金∞工作室 10月16日，科创增强ETF（588520）开盘跌0.94%，报1.269元。科创增强ETF（588520）重仓股方面， 中芯国际开盘跌1.36%，寒武纪涨1.45%，嘉元科技跌0.26%，传音控股跌0.64%，珠海冠宇涨1.73%，西 部超导涨0.76%，祥生医疗跌0.48%，天合光能跌1.34%，中国通号跌0.18%，圣湘生物跌0.29%。 ...

步入传统旺季，手机市场开始重回增长势头，但市场竞争依然激烈，许多厂商盈利能力正面临显著压 力。 Omdia的最新研究显示，2025年第三季度，全球智能手机市场同比增长3%，标志着在该季度多款新品 发布的带动下，市场重新回归增长势头。 此前，Omdia数据显示，2025年第一季度全球智能手机市场同比增长0.2%，2025年第二季度全球智能手 机市场同比下滑1%。 周乐轩还表示，许多厂商利用 2025 年上半年市场相对低迷的时期调整库存、精简运营并优化新品发布 节奏，如今正从重新点燃的消费需求中受益。传音表现尤为亮眼，与 2024 年第三季度相比实现两位数 增长，创下历年第三季度的最高出货量。这一增长得益于其年初稳健的库存管理、中东和非洲市场需求 回暖，以及Infinix Hot 60和Smart 10等系列的更新。 不过，Omdia认为，经济不确定性仍在影响厂商的战略规划，许多厂商需要在出货规模、盈利能力和收 入目标之间谨慎平衡。尽管前景仍面临挑战，但短期内的成功将取决于能否明确识别市场机会，并以有 效的市场进入与营销策略加以把握。 另外，Omdia高级分析师Runar Bj rhovde提到，当前市场竞争激烈 ...

| 688008 | 澜起科 | -0.71 | 12216.73 | 488774.09 | 2.90 | 电子 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 技 | | | | | | | 300760 | 迈瑞医 | -1.92 | 12172.46 | 360016.29 | 1.29 | 医药生 | | | 疗 | | | | | 物 | | 002056 | 横店东 | -0.47 | 11741.77 | 90890.85 | 2.62 | 电力设 | | | 磁 | | | | | 备 | | 002129 | TCL 中 | 3.66 | 11740.32 | 199363.82 | 5.28 | 电力设 | | | 环 | | | | | 备 | | 600875 | 东方电 | -0.47 | 11587.79 | 182655.77 | 4.30 | 电力设 | | | 气 | | | | | 备 | | 300260 | 新莱应 | 14.03 | 1 1172.65 | 90710.22 | 4.22 | 机械设 | | | 材 ...

IDC最新季度手机跟踪初步数据显示，2025年第三季度，全球智能手机出货量达3.227亿部，同比增长2.6%。在高端市场的带动下，智 能手机市场延续复苏态势：创新的外观设计与更具性价比的AI智能手机吸引消费者升级设备，成为市场增长的关键动力。 IDC全球客户端设备部门高级研究总监Nabila Popa表示，尽管经济不确定性持续存在，且关税环境复杂多变，但智能手机行业仍保持上 行趋势，实现稳健增长，这一成绩实属瞩目。原始设备制造商(OEM)已精通创新之道——不仅通过硬件与软件创新激发消费者换机需 求，还着力降低购买门槛。他们将尖端设备与创新融资模式、力度强劲的以旧换新计划完美结合，让消费者的换机决策变得"毫无顾 虑"。 IDC客户端设备部门副总裁Francisco Jeronimo指出，即便面临经济不确定性，智能手机市场仍展现出强大韧性。苹果(Apple)与三星 (Samsung)凭借最新机型推动高端市场换机需求，取得亮眼业绩；同时，新款高性价比AI智能手机也在中低端价格区间显著拉动换机 量。苹果在今年7月所在季度(注：苹果财年Q3通常对应自然年Q2，此处指2025年7-9月自然季度)创下有史以来最佳业绩，三星 ...

报告行业投资评级 - 报告未明确给出具体的行业投资评级 [1][3][4] 报告核心观点 - 在全球经济缓慢复苏、大国博弈加剧与AI革命背景下，2025年上半年消费电子市场需求保持温和复苏，但产业链内各细分行业表现分化 [4] - 人工智能、政策支持及新产品形态共同驱动产业链样本企业整体收入保持良好态势，盈利水平改善，但运营效率略有下滑，各行业表现分化 [4][23] - 产业链资本开支恢复增长，带动样本企业总债务规模继续增长，财务杠杆小幅上升，偿债指标有所弱化，但受益于经营业绩改善预期及宽松的外部融资环境，整体偿债风险可控 [4][33][36] 主要终端产品市场需求 - 2025年1-6月全球智能手机市场增长约1.28%，出货量约6.01亿部，增速连续四个季度下滑，市场进入存量竞争时代 [6] - 2025年1-6月全球PC市场出货量达1.32亿台，同比增长5.53%，保持连续六个季度正增长，驱动力包括换机周期、AI创新及Windows 10服务终止前的商用PC更新 [6] - 2025年第一季度全球可穿戴腕带设备出货量达4,660万台，同比增长13%；2024年上半年全球耳戴设备市场出货量1.7亿台，同比增长11.8%，其中TWS市场一季度出货量同比增长18%达7,800万台 [9] - 分区域看，2025年二季度中东（不含土耳其）智能手机出货量大幅增长15%，非洲市场同比增长约7%，而欧洲市场因法规生效大幅下滑9% [10][11] 行业竞争格局 - 2025年1-6月，智能手机前五大终端品牌厂商市场份额保持在65%以上，PC前五大厂商市场份额保持在70%以上，行业集中度高 [12][13] - 2025年第二季度，智能手机市占率前五名为：三星(20.00%)、苹果(16.00%)、小米(15.00%)、VIVO(9.00%)、传音(9.00%) [13] - 2025年第二季度，PC市占率前五名为：联想(25.10%)、惠普(20.90%)、戴尔(14.50%)、苹果(9.40%)、华硕(7.50%) [13][14] - 可穿戴设备方面，2025年第一季度小米凭借手环产品热销超越苹果成为全球第一，苹果以16.00%市场份额排名第二 [12] 产业链细分行业表现 - ODM厂商盈利空间持续被压缩，亟需拓展新业务领域；部分厂商向汽车电子、服务器等硬件产品拓展，在AI算力需求驱动下收入同比增幅明显，但毛利率水平仍需改善 [16][18] - 模组企业经营业绩好转，但毛利率持续下行，面临盈利压力；通信模组行业表现优于显示模组 [16][19] - 电池和PCB领域应用广泛，经营稳健；2025年PCB市场预计总产值860-890亿美元，AI服务器、新能源等领域驱动高端PCB需求快速增长 [17][20] - 半导体行业触底回升，2025年全球半导体市场规模预计突破7,009亿美元，同比增长11.2%；AI算力需求爆发及芯片价格上涨带动产业链各环节业绩明显好转，资本支出趋于理性 [17][21] 样本企业财务表现 - 2025年上半年消费电子产业链样本企业总体收入增幅约为20.96%，其中ODM行业样本企业收入增幅最高约为40.72% [24] - 产业链总体净利润较上年同期大幅增长49.39%，各子行业均有增长，光学光电子行业样本企业净利润水平增幅远超其他行业 [27] - 样本企业经营活动净现金流增长24.61%，但增长主要来自少数直接受益于AI等新需求增长的企业 [31] - 2025年6月末产业链样本企业债务规模同比增长10.78%至13,447.19亿元，平均总资本化比率同比增加1.49个百分点 [34] 资本开支与偿债能力 - 2025年上半年产业链整体资本开支恢复增长，资本支出较上年同期增长约11.76%；终端品牌、PCB及电子零部件行业样本企业资本支出规模均同比增加40%以上 [33] - 半导体行业样本企业资本开支首次出现下滑，但其支出绝对规模仍位于产业链首位 [33] - 各子行业样本企业经营活动净现金流对短期债务的覆盖能力均有所下滑，除终端品牌厂商外，其他子行业经营活动净现金流均无法覆盖短期债务 [35] - 受益于"科技创新债券"等融资工具支持，消费电子产业链企业面对的外部融资环境进一步宽松 [36]

股价表现 - 10月13日传音控股股价下跌5.09%，报收83.21元/股，成交额10.36亿元，换手率1.07%，总市值948.89亿元 [1] - 公司股价已连续5天下跌，区间累计跌幅达15.05% [1] 公司基本情况 - 深圳传音控股股份有限公司成立于2013年8月21日，于2019年9月30日上市 [1] - 公司主营业务为以手机为核心的智能终端的设计、研发、生产、销售和品牌运营 [1] - 主营业务收入构成为：智能手机83.91%，功能手机5.86%，其他业务10.22% [1] 基金持仓影响 - 摩根士丹利基金旗下大摩领先优势混合基金（233006）重仓传音控股，二季度减持3.61万股后仍持有15.85万股，占基金净值比例4.07%，为第四大重仓股 [2] - 10月13日该基金因传音控股股价下跌浮亏约70.68万元，连续5天累计浮亏损失达246.11万元 [2] - 大摩领先优势混合基金成立于2009年9月22日，最新规模3.1亿元，今年以来收益16.56%，近一年收益19.98%，成立以来收益229.58% [2] 基金经理信息 - 大摩领先优势混合基金（233006）的基金经理为王卫铭和缪东航 [3] - 王卫铭累计任职时间328天，现任基金资产总规模4.37亿元 [3] - 缪东航累计任职时间8年264天，现任基金资产总规模13.38亿元 [3]

截至2025年10月13日 11:24，上证科创板新一代信息技术指数上涨0.37%，成分股华虹公司上涨13.54%，金山办公、晶合集成、达梦数据、沪硅产业跟涨。 科创信息技术ETF(588100)上涨0.20%。拉长时间看，截至2025年10月10日，科创信息技术ETF近1月累计上涨10.86%。 流动性方面，科创信息技术ETF盘中换手12.17%，成交3304.10万元，市场交投活跃。拉长时间看，截至10月10日，科创信息技术ETF近1周日均成交1.24亿 元。 截至10月10日，科创信息技术ETF近3年净值上涨143.41%，指数股票型基金排名29/1883，居于前1.54%。从收益能力看，截至2025年10月10日，科创信息技 术ETF自成立以来，最高单月回报为32.25%，最长连涨月数为4个月，最长连涨涨幅为63.37%，上涨月份平均收益率为9.73%。 中信证券认为，在市场风格维持高位震荡背景下，仍围绕科技主线，风格偏向半导体板块展开交易。从催化因素和时序上看，下半年通常是国产科技行业的 技术发布、新品迭代的密集周期，半导体、AI应用、AI算力、海外储能及风电等方向确定性持续增强。 数据显示，截至2 ...

证券之星消息，10月10日消费电子板块较上一交易日下跌4.26%，歌尔股份领跌。当日上证指数报收于3897.03，下跌0.94%。深证成指报收于 13355.42，下跌2.7%。消费电子板块个股涨跌见下表： | 代码 | 名称 | 收盘价 | 涨跌幅 | 成交量(手) | 成交额(元) | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 300686 | 智动力 | 15.56 | 6.87% | 28.84万 | 4.43 Z | | 920357 | 雅葆轩 | 27.92 | 3.79% | 4.55万 | 1.26亿 | | 000021 | 深科技 | 31.72 | 3.46% | 385.89万 | 117.70亿 | | 300602 | 飞荣达 | 35.46 | 2.31% | 61.10万 | 22.50亿 | | 301326 | 捷邦科技 | 128.87 | 1.87% | 2.55万 | 3.26亿 | | 920346 | 威留电子 | 28.25 | 1.44% | 1.19万 | 3337.91万 | | 002925 | 盈趣科技 | 20 ...

公司股价表现 - 10月10日公司股价下跌5.01%，报收89.10元/股，成交额9.55亿元，换手率0.93%，总市值1016.05亿元 [1] - 公司股价已连续4个交易日下跌，区间累计跌幅达9.11% [1] 公司业务概况 - 公司主营业务为以手机为核心的智能终端的设计、研发、生产、销售和品牌运营 [1] - 主营业务收入构成：智能机占比83.91%，其他业务占比10.22%，功能机占比5.86% [1] 基金持仓影响 - 鹏华科创板综合ETF（589680）二季度持有公司股票35.46万股，占基金净值比例1.31%，为第九大重仓股 [2] - 10月10日该基金持仓公司股票单日浮亏约166.68万元 [2] - 连续4天股价下跌期间，该基金持仓公司股票累计浮亏333.36万元 [2] 相关基金信息 - 鹏华科创板综合ETF（589680）成立于2025年2月26日，最新规模21.62亿元，成立以来收益率为37.26% [3] - 该基金基金经理为苏俊杰，累计任职时间7年255天，现任基金资产总规模197.79亿元 [3] - 该基金经理任职期间最佳基金回报为87.57%，最差基金回报为-21.6% [3]