报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [1] 报告的核心观点 - 公司业绩增长符合预期,盈利能力提升 [1] - 公司业务结构优化、精益管理,毛利率、净利率有所提升,期间费用率有所下降 [2] - 公司高端装备多点开花,在手订单充裕,中长期增长动能足 [3] - 预计公司未来三年归母净利润复合增长率122% [3] 分析报告内容 公司经营情况 - 2024Q1-Q3公司实现营收51.5亿元,同比+3.7%;实现归母净利润2.6亿元,同比+17.3% [1] - 2024Q3单季度实现营收20.0亿元,同比+3.5%;实现归母净利润0.81亿元,同比+37.5% [1] - 公司综合毛利率、净利率有所提升,期间费用率有所下降 [2] 业务发展情况 - 公司物料搬运装备板块全球化布局,新拓展的港机、矿山搬运设备需求高景气 [3] - 公司海洋工程装备业务有望多点开花,海风基础正积极拓展海外市场 [3] - 船舶配套装备受益于船舶周期,延续高景气,签单稳定 [3] 财务预测与估值 - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为4.3、5.7、6.1亿元,未来三年归母净利润复合增长率122% [3] - 当前股价对应PE为10、8、7倍 [3]