报告评级 - 报告给予炬芯科技"增持"评级 [1] 报告核心观点 - 炬芯科技2024年前三季度营业收入4.67亿元,同比增长24%;毛利率47.1%,同比提升4.1个百分点;归母净利润0.71亿元,同比增长51% [3] - 2024年第三季度,炬芯科技营业收入1.86亿元,环比增长15%,同比增长19%;毛利率48.2%,环比提升0.9个百分点,同比提升2.7个百分点;归母净利润0.30亿元,环比下降8%,同比增长35% [3] - 公司产品结构和客户结构不断优化,高毛利产品销售占比持续提高,推动毛利率提升 [3] - 公司蓝牙音箱SoC在头部品牌渗透率稳步提升,低延迟高音质产品收入大幅增长 [3] - 2024年前三季度,公司边缘AI处理器芯片持续放量,销售收入呈现倍数增长 [3] 财务数据总结 - 2024年预计公司营业收入为6.93亿元,同比增长33.2%;归母净利润为0.97亿元,同比增长48.8% [4] - 2024年预计公司毛利率为47.2%,较2023年提升3.5个百分点 [4] - 2024年预计公司EPS为0.66元,对应PE为46.4倍 [4]