报告公司投资评级 - 报告维持对公司的增持评级 [5] 报告的核心观点 - 公司2024年前三季度实现营业收入29.23亿元,同比增长0.43%,归母净利润1.51亿元,同比下降46%,扣非后归母净利润0.55亿元,同比下降77% [5] - 2024年第三季度公司实现营业收入9.71亿元,同比增长0.2%,环比下降1%,归母净利润0.34亿元,同比下降47%,环比下降64%,扣非后归母净利润0.15亿元,同比下降67%,环比下降55% [5] - 控股子公司民士达2024年第三季度实现营业收入0.96亿元,同比增长14%,环比增长1%,归母净利润0.26亿元,同比增长11%,环比增长11%,扣非后归母净利润0.24亿元,同比增长32%,环比增长7% [5] - 公司持续推进芳纶一体化与高端化,芳纶涂覆隔膜中试线已正式投产,取得了较好的进展 [5] - 2024年第三季度氨纶价格持续下滑,行业盈利底部特征明显,但预计明年行业大面积亏损下,投产已近尾声,头部企业放缓节奏,供需偏紧的局面或逐步显现 [5] 财务数据总结 - 2023年公司实现营业总收入39.25亿元,同比增长4.7%;归母净利润3.33亿元,同比下降23.6% [6][7] - 预计2024年公司实现营业总收入48.42亿元,同比增长23.4%;归母净利润2.38亿元,同比下降28.7% [6] - 预计2025年公司实现营业总收入67.37亿元,同比增长39.1%;归母净利润4.49亿元,同比增长89.0% [6] - 预计2026年公司实现营业总收入86.95亿元,同比增长29.1%;归母净利润6.02亿元,同比增长34.0% [6]