行情回顾 - 电气设备 10 月表现强于沪深 300 指数,当月下跌 0.22%,跑赢沪深 300 指数(-3.20%)2.98 个百分点 [4] - 电气设备下的四个子行业中,电机和输电设备板块上涨,电力电子及自动化、配电设备下跌 [4] - 10 月电气设备个股涨多跌少,涨幅前五和跌幅前五的公司分别列出 [5][6] 宏观经济概况 - 2024 年 1-9 月,GDP同比增长 4.8%,装备制造业、高技术制造业增速亮眼 [8][9] - 9月制造业PMI为 49.8%,较上月上升 0.7 个百分点,制造业景气度回升 [9] - 9月进出口总值同比增长 1.5%,贸易顺差环比下降 10.23% [9] 电气设备行业 本月电力运行 - 2024年前三季度,全社会用电量累计 7.41 万亿千瓦时,同比增长 7.9% [12] - 2024年前三季度,发电量同比增长 5.4%,火电占比小幅减少,水电和太阳能发电占比略有增加 [14][15][16] - 2024年前三季度,发电设备平均利用小时数同比减少 106 小时,发电装机容量同比增长 14.1% [17][18] 产业链情况 - 2024年9月,主要原材料价格有所上涨,电源/电网工程投资额保持稳定增长 [21][22] - 2024年9月,发电设备、变压器等主要产品产量保持较高增速 [23][24][25][26][27][28] - 2024年9月,电气设备出口延续增长态势,变压器出口增长较快 [29][30][31][32][33][34][35][36] 河南地区情况 - 2024年1-9月,河南省累计发电量和用电量分别同比增长 10.57%和 - [33] - 2024年9月,河南省发电量同比增长 14.54%,其中水电、风电和太阳能发电增速较快 [33] - 截至9月底,河南省装机容量 14583 万千瓦,同比增加 1260 万千瓦 [33] 电网招标情况 - 2024年10月,国家电网和南方电网进行了多次招标,涉及变配电设备、二次设备等 [35][36][37][38][39] 行业动态 - 国家能源局发布《分布式光伏发电开发建设管理办法(征求意见稿)》 [40] - 国家能源局发布《电力辅助服务市场基本规则意见的通知》 [41] - 广东应急管理厅发布《电化学储能电站安全管控技术规范(征求意见稿)》 [41] - 国家发改委发布《中华人民共和国实行能源效率标识的产品目录(第十七批)》 [41] - 河南发改委发布《河南省新能源配建储能转为独立储能管理办法(征求意见稿)》 [41] - 国家能源局发布《关于进一步加强电力建设工程施工安全工作的通知》 [43] - 河北电力交易中心发布《河北南部电网电力市场信息披露实施细则》 [43] 上市公司动态 - 国电南瑞、通达股份、许继电气等公司发布定期报告或权益分派公告 [42] - 特变电工、正泰电器等公司发布第三季度报告 [46] 投资评级 - 电气设备板块估值处于历史较低位置,随着政策利好和电网建设加速,估值有望回升 [47] 风险提示 - 经济复苏不及预期 - 电网投资下滑 - 出口不及预期 - 产业链价格波动风险 [48]