报告公司投资评级 未提及 报告的核心观点 报告研究的具体公司前三季度业绩表现优异，营收和归母净利润大幅增长，存储器业务增长强劲，先进封测服务展现出优异成长性，公司拟募资扩产打造新增长极，持续加码研发投入，在各领域取得不错进展，未来有望受益于行业需求增长 [2][5][9][11] 根据相关目录分别进行总结 应用广泛、质量领先、客户认可，存储器业务增长强劲 - 报告研究的具体公司主要从事半导体存储器业务，产品及服务包括嵌入式存储、PC 存储等，应用场景广泛，能满足终端用户数据存储需求 [3] - 公司是国内通过 CPU、SoC 及系统平台认证最多的企业之一，产品进入主流厂商合格供应商清单，终端客户多为头部企业，且产品获奖众多 [4] - 过去 5 年存储器产品营收贡献超 95%，预计 2024 年全年营收超 65 亿，2019 - 2024 年（预计）年复合增长率达 41%，前三季度综合毛利率同比增长 25.99 个百分点至 22.51% [5] 国内先进封测厂，募资 19 亿打造新增长级 - 报告研究的具体公司自 2010 年起自建封测，掌握先进封装工艺，是“研发封测一体化”厂商，能更快响应市场需求 [6] - 子公司泰来科技先进封测产能以满足母公司需求为主，也对外提供服务，收入占比虽不高但成长性优异，2023 年营收达 1.14 亿 [7] - 公司拟募资 19 亿用于扩产及建设更先进的封测产能，约 9 亿用于泰来科技产能扩建，13 亿用于东莞松山湖晶圆级先进封测制造项目，预计 2025 年投产 [9] 研发同比增长 124%，存储赋能万物智联 - 报告研究的具体公司前三季度研发费用 3.39 亿元，同比增长 124%，研发投入占收入比重升至 7%左右 [11] - 公司在各增量市场取得进展，面向 AI 手机、AIPC、AI 服务器等推出相应产品，在智能穿戴领域为相关产品提供存储器，车规级产品已通过头部车企审厂和产品导入 [12][13][14] - 公司自主开发存储芯片测试设备和算法，第一颗自研主控芯片已回片点亮，正在进行量产准备 [15] - 公司“5 + 2 + X”中长期战略明确，存储器业务已显头角，先进封测和芯片设计布局红利未释放，未来行业需求增长可期 [16]