报告行业投资评级 报告给予行业"增持"评级。[2] 报告的核心观点 种植板块 1. 三季度小麦等粮价走低,影响粮食种植板块业绩,关注后续粮价触底回升可能性。[2] 2. 在进口减少、需求逐步回暖的趋势下,我国玉米、小麦等粮价有望触底回升,种植板块业绩有望改善。[8][9] 种子板块 1. 三季度种子预售,种子品种预售表现存分化。[2] 2. 种子行业前三季度是销售淡季,板块整体收入和利润较小,但合同负债增速体现经销商拿货积极性,是新销售季景气度的先行指标。[9][11] 3. 品种表现力较强的种子公司有望进一步脱颖而出,提升市占率。[12] 投资建议 1. 推荐标的:隆平高科、大北农。受益标的:荃银高科、丰乐种业、康农种业、登海种业、苏垦农发、北大荒。[13][15] 2. 种子板块合同负债增速较快的公司,如康农种业、神农种业、丰乐种业、隆平高科,预计在下一销售季有较强的销售表现。[11][12]