行业投资评级 - 报告给出建筑行业的投资评级为增持 [2] 报告的核心观点 - 建筑行业前三季度收入下降5%、净利润下降12.7%、经营现金流下降77%、应收款增20% [4] - 九大建筑央企盈利同样下滑,仅中国能建和中国化学为正增长 [5] - 应收账款占比高的公司受益财政化债政策弹性预期大 [6] - 推荐财政化债、地产链、新能源、高股息、国改、低空经济等主题 [7] 分行业总结 财政化债 - 推荐中国交建、中国铁建、中国中铁等 [7] 地产链 - 推荐中国建筑等产业链龙头 [7] 新能源 - 推荐中国能建、中国电建等 [7] 高股息 - 推荐隧道股份、四川路桥、中材国际等 [7] 国改 - 推荐中工国际等 [7] 低空经济 - 推荐苏交科等 [7]