报告公司投资评级 壹连科技（301631.SZ）是国内新能源电连接组件领军企业，在国内新能源类电连接组件产品的市场占有率10%以上。[1][2][3] 报告的核心观点 1. 公司是国内新能源电连接组件领军企业，深度绑定宁德时代，在国内新能源类电连接组件产品的市场占有率10%以上。公司以新能源汽车为发展主轴，紧跟新能源产业集群区域建设生产基地，就近配套优势明显。[1][2][3][6] 2. 公司专注于电连接组件产品的研发、生产及销售,主营产品包括电芯连接组件、动力传输组件、低压信号传输组件。产业政策的支持、持续增长的客户需求以及逐步优化的经营管理能力使得公司销售规模和盈利能力稳步提升。[7][8][9] 3. 原材料价格提升及下游新能源汽车行业竞争加剧影响公司毛利率持续下滑,但公司期间费用率基本平稳,整体低于行业平均。[10][11][12][13] 4. 电连接组件产品市场规模稳定增长,预计2024年全球连接器市场规模将超千亿。下游新能源、工业设备、医疗设备、消费电子等行业发展态势良好,电连接组件行业需求充足。[15][16] 5. 公司新能源类电连接组件产品的国内市场占有率超10%,是行业内少数覆盖多个应用领域的电连接组件产品供应商,也是专注于新能源领域的电连接组件解决方案提供商。[19] 6. 本次公开发行股票数量为1633万股,发行后总股本为6529.6129万股,公开发行股份数量占公司本次公开发行后总股本的比例为25.01%。公司募投项目拟投入募集资金总额11.93亿元。[21][22] 7. 公司所在行业"C39计算机、通信和其他电子设备制造业"近一个月静态市盈率为39.09倍,可比公司对应2023年平均PE为44.52倍,对应2024和2025年平均PE分别为26.84倍和19.19倍。[23][25] 风险提示 1. 客户集中度较高的风险。[26] 2. 新能源行业竞争风险。[27]