报告行业投资评级 - 有色金属行业投资评级为“优于大市（维持）” [1] 报告的核心观点 - 2024年10月PMI重回50%以上，我国经济景气水平继续回升向好，制造业、非制造业和综合PMI产出指数均有上升 [2] - 美联储降息周期开启，国内货币财政政策发力，全面看好有色金属板块投资机会，贵金属有望长牛，内需相关品种弹性或更大 [5] 根据相关目录分别进行总结 行业数据回顾 贵金属 - 黄金价格上涨，白银价格下跌，黄金ETF持有量上升。截至2024年11月1日，上海金交所黄金现货Au9999收盘价628元/克，周变动1.0%；COMEX黄金期货收盘价2746美元/盎司，周变动 - 0.5%；COMEX银价32.6美元/盎司，周变动 - 3.9% [18][20] 工业金属 - 国内外价格分化。LME铜价涨幅达0.4%，SHFE铜价涨幅达0.2%；LME铝价涨幅达0.5%，SHFE铝价涨幅达0.2%等 [25] - 铜：铜价上涨，铜冶炼加工费维持低位，SHFE去库。截至2024年11月1日，SHFE铜最新价为76520元/吨，周变动0.2%；LME铜最新价为9425美元/吨，周变动0.4% [25] - 铝：铝价上涨，电解铝利润下降。截至2024年11月1日，SHFE铝最新价为20795元/吨，周变动0.2%；LME铝最新价为2613.5美元/吨，周变动0.5% [34] - 铅：铅价上涨，原生铅开工率回升。截至2024年11月1日，SHFE铅最新价为16840元/吨，周变动0.4%；LME铅最新价为2022美元/吨，周持平 [38] - 锌：锌价小幅下跌，精炼锌企业生产仍亏损。截至2024年11月1日，SHFE锌最新价为24865元/吨，周变动 - 0.7%；LME锌最新价为3062.5美元/吨，周变动 - 0.5% [42] - 锡：锡价上涨，精炼锡开工率下降。截至2024年11月1日，SHFE锡最新价为255870元/吨，周变动0.6%；LME锡最新价为31475美元/吨，周变动1.0% [47] - 镍：镍价下跌，电解镍月度开工率上升。截至2024年11月1日，SHFE镍最新价为124050元/吨，周变动 - 1.4%；LME镍最新价为15840美元/吨，周变动 - 0.5% [51] 稀土&钨 - 错钕氧化物价格回升，钨精矿价格持平。截至2024年11月1日，错钕氧化物42万元/吨，周变动0.1%；黑、白钨精矿价格持平 [55] 小金属 - 本周小金属下跌或持平，如长江1屯解丝周变化 - 1.2%，长江1镓周变化 - 1.3%等 [61] 能源金属 - 碳酸锂上涨，碳酸锂（工业级）和（电池级）均上涨1.4%，锂精矿、氢氧化锂等部分持平，部分下跌 [67] 行情数据 - 上证综指下跌0.84%、有色金属板块上涨1.64%，金属新材料、贵金属、小金属、工业金属、能源金属分别上涨10.19%、下跌1.62%、上涨5.80%、上涨0.30%、上涨0.16% [73] - 涨跌幅前十名：正海磁材（50.18%）、云南锗业（33.15%）等；涨跌幅后十名：中国铝业（ - 6.48%）、宝钛股份（ - 6.45%）等 [73] 本周重要事件回顾 行业新闻 - 10月中国制造业采购经理指数（PMI）为50.1%，高于预期50%，比上月上升0.3个百分点，升至扩张区间；非制造业商务活动指数为50.2%，低于预期50.4%，比上月上升0.2个百分点，回升至荣枯线上方；综合PMI产出指数为50.8%，比上月上升0.4个百分点 [2][76] 盈利预测 - 报告给出了五龙股份、大中矿业等多家公司2023 - 2025E的EPS、PE及投资评级等盈利预测数据 [76]