报告公司投资评级 - 维持"增持"评级 [4] 报告的核心观点 - 公司前三季度业绩符合预期 [4] - 三季度添加剂出货维持稳定,人民币升值导致财务费用提升,但政府补助支撑净利率高位 [4] - 公司规模优势不断显现,高端牌号持续认证,核心客户准入不断突破 [4] 公司财务数据总结 - 2024年前三季度实现营业收入23.01亿元(同比增长6.89%)、归母净利润5亿元(同比增长10.91%)、扣非归母净利润4.75亿元(同比增长11.2%) [4] - 2024年三季度实现营业收入8亿元(同比下降1.71%,环比增长1.79%)、归母净利润1.81亿元(同比下降9.84%,环比增长9.06%)、扣非归母净利润1.64亿元(同比下降15.61%,环比增长0.35%) [4] - 预计2024-2026年公司将分别实现归母净利润7.06亿元、10.14亿元、12.81亿元,对应PE估值分别为18X、12X、10X [5]