投资评级 - 江阴银行投资评级为"买入"（维持）[4] 核心观点 - 江阴银行2024年三季报显示，前三季度公司实现营业收入30.18亿元，同比+1.33%，归母净利润11.28亿元，同比+6.79%[6] - 2024Q1-Q3公司营收同比增速较2024H1下降4.13个百分点，主要系非息收入表现走弱，中收和其他非息收入增速分别下降84.43个百分点和16.27个百分点[6] - 2024Q1-Q3公司净息差为1.74%，较2024H1下降2个基点，但净息差韧性较强，主要得益于存款活期率提升至31.01%，较2024H1末增加3.30个百分点[6] - 截至2024Q3末，公司不良率、关注率分别为0.90%、1.42%，较2024H1末分别下降8个基点和上升5个基点，不良贷款余额减少1.14亿元[6] 财务数据 - 2024Q1-Q3公司利息净收入21.15亿元，同比-7.28%，降幅较2024H1收窄1.97个百分点[6] - 2024Q1-Q3公司生息资产规模、净息差、中收、其他非息、拨备对净利润的贡献度分别为+8.27%、-15.56%、+1.05%、+7.56%、+11.72%[6] - 2024Q3末公司拨备覆盖率为452.16%，较2024H1末增加16.91个百分点[6] 未来展望 - 预计2024-2026年公司营业收入分别为40/42/44亿元，同比增速分别为+2.49%/+5.28%/+6.48%，3年CAGR为4.74%[6] - 预计2024-2026年归母净利润分别为20/22/24亿元，同比增速分别为+8.47%/+9.30%/+9.22%，3年CAGR为8.99%[6] 股价表现 - 当前股价为4.02元，一年内最高/最低分别为4.70元/3.37元[4] - 2024年10月31日收盘价对应的PE（A股）为4.63，PB（A股）为0.51[7]