报告行业投资评级 - 农林牧渔行业投资评级为看好（维持）[1] 报告的核心观点 1. 生猪养殖：猪价先跌后涨，供应上月底出栏减少，需求端预期提升，惜售情绪增加，中长期产业情绪谨慎，产能回补较慢，企业盈利弹性可期，推荐牧原股份、温氏股份等[2] 2. 禽类养殖：白鸡价格上涨，2024年9月祖代引种及自繁更新量同比大增，后续商品代价格有望和猪价形成共振，推荐圣农发展、益生股份[2] 3. 动保：行业需求有望触底回升，从养殖和产品周期角度看，潜在成长性持续催化，推荐中牧股份、科前生物等[2] 4. 种业：转基因产业化不断推进，10月USDA报告大豆和玉米全球产量调减，具备大品种、多品种矩阵的公司将优先受益，推荐大北农、隆平高科等[2] 5. 宠物：外销出口数据逐步改善，内销双十一宠物赛道开门红，宠食上市公司三季报亮眼，看好行业增长及头部公司市占率提升，建议关注乖宝宠物、中宠股份等[2] 根据相关目录分别进行总结 农林牧渔行情概览 - 本周农林牧渔收于2638.76，周环比+1.27%，沪深300周环比 -1.68%；自2024年1月2日以来，农林牧渔涨跌幅 -7.81%，沪深300涨跌幅 +13.37%[7] - 本周农林牧渔细分板块涨跌不一，渔业涨幅最大为 +8.02%，农产品加工跌幅最大为 -1.24%[7] - 个股涨幅top3为润农节水、朗源股份、荃银高科；个股跌幅top3为展光生物、国投中鲁、ST天山[4][9] 生猪养殖数据跟踪 数量端 - 9月能繁母猪存栏回补较慢，9月存栏量4062万头，月环比 +0.60%[12][13] - 9月猪肉及猪杂碎进口22万吨，当月同比 +4.30%；2024年9月生猪定点屠宰企业屠宰量2640万头，同比 -4.86%[4][14] - 10月31日，全国商品猪出栏均重125.50kg，其中90kg以下占比4.48%，150kg以上占比5.33%[12][14] 价格端 - 猪价窄幅震荡，10月31日，商品猪出栏价为17.35元/kg，周环比 -0.34%；规模场15公斤仔猪出栏价502元/头，周环比 +7.04%；猪肉价为22.46元/kg，周环比 -0.04%[20][24] - 11月1日，二元母猪价格为32.50元/kg，周环比 -0.06%[22][24] 成本端 - 本周大宗原材料价格涨跌不一，11月1日，上游大宗原材料豆粕、玉米、小麦、大豆现货价为3065/2242/2468/3995元/吨，周环比 +0.87%/-0.23%/0.00%/-0.22%，同比 -27.20%/-16.51%/-18.36%/-19.53%[27] - 11月1日，育肥猪配合饲料平均价为3.39元/公斤，周环比持平[27][28] 利润端 - 11月1日，自繁自养和外购仔猪养殖盈利为 +284.19元/头、 -32.88元/头；2024年9月，规模养殖生猪头均净利润为581元/头，散养生猪头均净利润434元/头[29][30] 禽类养殖数据跟踪 - 白鸡价格上行，因前期补栏量少鸡源紧缺，9月祖代鸡引种稳定，2024年9月祖代引种及自繁更新量13.80万套，环比 +40.82%，同比 +130.00%，美国品种引种量占比49.28%[30] - 11月1日，白羽肉鸡主产区平均价为7.64元/公斤，周环比 +1.46%；毛鸡养殖利润 -1.94元/羽[30][31] - 2024年第41周父母代鸡苗销售量123.19万套，周环比 +6.90%；父母代鸡苗价格57.21元/套，周环比 +5.75%；祖代种鸡总存栏量210.49万套，周环比 +0.23%；父母代种鸡存栏量3867.87万套，周环比 -0.03%；商品代鸡苗价格3.65元/只，周环比 +6.35%[30][31] 种业数据跟踪 - 转基因产业化不断推进，10月USDA报告玉米和大豆全球产量均调减，2024/25年度全球玉米产量12.17亿吨，库消比21.68%，较2023/24年度下行0.44个百分点；2024/25年度全球大豆产量4.29亿吨，库消比23.05%，较2023/24年度上升3.00个百分点[34][36] - 隆平高科在2023年杂交水稻全国推广面积前10大品种中占据多席，荃银高科、登海种业也有品种位列其中，农业农村部已发布二批品种审定通过公告，生物育种产业化稳步推进[34] 宠物数据跟踪 - 外销方面，2024年1 - 9月零售包装狗食或猫食饲料出口同比逐步改善；内销方面，双十一宠物赛道开门红，宠食上市公司三季报亮眼，Q3归母净利润均同比快速增长，佩蒂股份同比 +320%，中宠股份同比 +73%，乖宝宠物同比 +49%[2][37] 重点公司投资评级 |代码|公司|总市值（亿元）|收盘价（11.01）|2023A EPS（元）|2024E EPS（元）|2025E EPS（元）|2023A PE|2024E PE|2025E PE|投资评级| |----|----|----|----|----|----|----|----|----|----|----| |002714|牧原股份|2404.75|44.00|-0.78|3.32|3.67|-|13.26|12.00|增持| |300498|温氏股份|1235.63|18.57|-0.96|1.60|1.45|-|11.59|12.84|增持| |002567|唐人神|76.09|5.31|-1.06|0.41|0.47|-|13.05|11.32|增持| |603477|巨星农牧|102.32|20.06|-1.27|1.13|1.38|-|17.79|14.58|增持| |002299|圣农发展|179.17|14.41|0.53|0.56|0.88|26.97|25.78|16.38|增持| |002458|益生股份|98.91|8.94|0.49|0.52|0.57|18.29|17.05|15.70|增持| |600195|中牧股份|69.64|6.82|0.39|0.14|0.24|17.28|50.47|28.90|增持| |688526|科前生物|66.80|14.33|0.85|0.82|1.01|16.87|17.53|14.15|增持| |002385|大北农|202.35|4.68|-0.50|0.09|0.17|-|50.09|27.49|增持| |300673|佩蒂股份|38.52|15.48|-0.04|0.82|0.94|-|18.88|16.39|增持|[3]