私募市场分析 - 新注册管理人数量下降，新发产品数量和新增平均规模增加，存续证券投资基金产品平均规模创2 - 3季度新高[3][11][12] - 2024年以来数据整体差于2023年，三季度环比数值有效提升，马太效应和净值修复分别导致新增和存续平均规模环比上涨[15] 风格因子分析 - CNE5股票因子对后市预期偏悲观，利好300指增、主观、绝对收益、低波、高杠杆股票策略[4][23][24][25] - CNE6股票因子预计股票市场收益率下降，后市偏悲观，利好低波、量化策略[4][27][28][29] - 期货因子市场波动走高，利好量化CTA策略，品种均值回归明显，不利于截面CTA、主观CTA策略，短期时间序列动量走低、长期走高，利好中长周期CTA策略[5][34][35][36][37] 策略样本 - 私募市场策略分为低波、中波 - 指增、中波 - 期货、高波四类，每类又细分多种策略[38] 模型及评价方案 - 模型具备大量指标计算、双重基准融合、8种预测收益方式特征，由盈利能力、痛苦指数等五部分构成[6][39][40] 策略评价与预测 - 低波策略中，期权策略和套利策略部分指标表现优，期权策略更被看好[41][42][43][57] - 中波 - 指增策略中，1000指增策略部分指标表现优，较上期显著提升[45][46][57] - 中波 - 期货策略中，中低频趋势期货策略部分指标表现优，更看好中高频期货策略[49][50][57] - 高波策略中，可转债多头策略部分指标表现优，更看好百亿主观多头策略[53][54][57] 风险提示 - 需关注基金历史业绩不代表未来、样本局限、市场波动、模型失效、基金经理因素等风险[58]