报告投资评级 - 投资评级为增持（维持）[1] - 调整并新增26年盈利预测后维持“买入”评级[2] 报告核心观点 - 2024年前三季度实现营业收入4.76亿元同比增长12.74% 归母净利润 -0.20亿元同比减少42.15% 扣非归母净利润 -0.42亿元同比减少6.85% 3Q24单季度实现营业收入1.73亿元同比增长42.72% 环比增长2.65% 单季度归母净利润 -977万元同比增长37.60% 环比增长10.32% 扣非归母净利润 -0.15亿元同比增长30.23% 环比增长22.88% 剔除股份支付费用影响实现盈利355.51万元经营情况不断改善[1] - 终端需求复苏盈利能力逐步修复随着LED驱动显示DDIC等驱动芯片行业库存逐步去化叠加下游消费电子景气度提升2024年泛消费类芯片需求逐渐回暖公司凭借自身优势不断加强研发投入和新产品导入提升产品的应用面和客户面扩大市场份额和盈利空间2024Q3公司毛利率同比提高1.54pct达到25.05% 存货周转天数从2023Q3的143.98天加快至2024Q3的136.71天降低7.27天已逐步走出行业周期底部盈利能力持续改善[1] - 持续优化产品结构不断拓宽应用领域在多个芯片领域份额持续增长产品结构不断优化如AC - DC芯片领域推出多款产品积极推进国产化进程LED驱动领域凭借高性能国产方案进入多家中大功率LED照明行业头部客户供应链DC - DC芯片领域覆盖全系列产品电池管理芯片领域推出多款产品电机驱动领域收购动芯微成都完成业务板块全新布局[1] - 调整并新增26年盈利预测公司2024 - 2026年营业收入为6.42/8.4/10.5亿元（前值为8.79/11.84亿）归母净利润为 - 0.14/0.18/0.21亿（前值为0.61/0.96）对应EPS为 - 0.21/0.25/0.3元[2] 根据相关目录分别进行总结 财务状况 - 2023A - 2026E的主要财务指标如营业收入、归属母公司净利润、毛利率、ROE、每股收益等呈现一定的变化趋势[2][3] - 资产负债表中的流动资产、非流动资产、流动负债、非流动负债等各项指标在2023A - 2026E期间有不同程度的数值变化[3] - 现金流量表中的经营活动现金流、投资活动现金流、筹资活动现金流在2023A - 2026E期间数值有相应变化[3]