行业投资评级及核心观点 行业投资评级 报告给出行业"增持"评级。[1] 核心观点 1. NBV 延续增长，COR 稳健，投资收益提振驱动利润大幅改善[1][3][4] - 寿险新单好于预期叠加价值率改善，NBV 延续增长[8][9][13] - 财险承保盈利整体稳健，COR 维持平稳[14][15][19] - 权益市场超预期改善，投资收益率大增[21][22][23] - 投资收益大幅提振，利润增长超预期[24][25] 2. 投资端回暖驱动利润显著改善，NBV 增长提速[26][28][29][31][32] - 公允价值变动损益提升是归母净利润改善主因[26][27] - 24Q3 单季 NBV 增长提速，新单及价值率均有所改善[31][32] 3. 资负共振，看好全年盈利改善[33] - 投资利润超预期，预计利润逐季向好[33] - 新单及价值率改善预计推动 24 年 NBV 延续较快增长[33] 4. 投资建议：建议增持中国人寿、新华保险[34][35]