报告行业投资评级 报告给予通信设备及服务行业"增持"评级[2]。 报告的核心观点 1. 三季报业绩分化仍较为明显,海外算力产业链和国内产业链整体业绩亮眼,国内海风相关标的也开始企稳,其它细分领域尚未明显改善[4] 2. 海外CSP对于AI投入仍是重点,谷歌、Meta、微软、Amazon等公司在2024年三季度和未来一年的资本开支均有大幅增加,主要投入于服务器、数据中心和网络设备[4] 分类总结 1. 行业投资观点 - 全球AI产业共振,更大比重重视光电互联的投资价值[4] - 兼顾国资企业稳增长高股息的价值以及新业态蜕变的机会[4] - 寻找"0-1"变化的低空经济、卫星通信、车载通信等新连接投资主题[4] - 关注经济复苏预期下,物联网、海缆等优质赛道下的头部企业的深蹲起跳[4] 2. 行情回顾 - 上周通信板块整体表现弱于大盘,下降3.28%,跑输沪深300指数1.60个百分点[12][13] - 个股方面,涨少跌多,涨幅前五和跌幅前五[14][15] 3. 公告提醒 - 未来三个月通信行业有多家公司股东大会、业绩发布会等重要公告[16] 4. 限售解禁提醒 - 未来三个月通信行业有多家公司限售股解禁,解禁数量和占比不等[17] 5. 主要公司盈利预测与估值 - 重点推荐天孚通信、新易盛、仕佳光子、光迅科技等公司[18][19]