报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [4] 报告的核心观点 - 公司毛利率提升明显,但税务影响导致利润表现下降 [3] - 公司联合支付宝推出"碰一下扫码王"新产品,持续拓展AI业务 [3] - 预计公司未来3年的EPS分别为1.01元、1.82元和2.28元 [7] 公司业务和财务分析 - 2024年前三季度,公司毛利率为41.99%,相比去年同期提升5.25个百分点 [3] - 公司全资子公司嘉联支付发现以往年度存在涉税事宜需要调整,导致公司2024年度归属于上市公司股东的净利润下降3.25亿元 [3] - 公司2024-2026年营业收入预计分别为36.11亿元、41.89亿元和49.01亿元,同比增长-5%、16%和17% [5] - 公司2024-2026年归母净利润预计分别为5.61亿元、10.07亿元和12.62亿元,同比变化-25.76%、79.56%和25.43% [5][7] - 公司2024-2026年EBITDA预计分别为5.15亿元、10.32亿元和12.48亿元,同比变化-39.74%、100.38%和20.97% [10] - 公司2024-2026年毛利率预计分别为42%、41%和42% [10] - 公司2024-2026年期间费用率预计分别为16.51%、15.15%和15.06% [10] - 公司2024-2026年ROE预计分别为12.33%、19.27%和21.11%,ROIC预计分别为35.35%、65.34%和75.53% [10]