报告投资评级 - 投资评级为优于大市维持[2] 报告核心观点 - 报告认为伟创电气盈利能力稳步提升，2024年前三季度营收同比增22.37%，归母净利润同比增34.09%，2024年第三季度营收同比增20.25%，归母净利润同比增51.88%，归母净利润增速高于收入增速主要源于毛利率提升、降本增效等因素[5][6] - 伟创电气进一步完善工控自动化产品布局，在变频器、伺服、控制系统等方面不断发展，综合竞争力进一步提升，有望持续开拓新的细分市场助力业绩持续提升[7][8] - 预计公司2024 - 2026年归母净利润2.73亿元、3.44亿元、4.37亿元，对应EPS分别为1.29元、1.63元、2.07元，参考可比公司估值，给予公司2024年PE 25 - 30X，对应合理价格区间32.25元 - 38.7元[8] 根据相关目录分别进行总结 财务数据方面 - 2024年前三季度公司实现营收11.57亿元，综合毛利率40.53%，归母净利润2.10亿元，期间费率22.67%，其中销售费率7.56%、管理费率4.51%、研发费率12.18%、财务费率 - 1.57%[5] - 2024年第三季度公司实现营收3.86亿元，综合毛利率42.63%，归母净利润0.76亿元，期间费率24.51%，其中销售费率7.84%、管理费率4.32%、研发费率13.25%、财务费率 - 0.90%[6] - 报告还给出了2022 - 2026年的营业收入、净利润、全面摊薄EPS、毛利率、净资产收益率等财务指标的预测数据[7] - 2024年前三季度应收账款同比增长25.86%、应付账款同比增长18.11%、预付账款同比增长27.91%、存货同比增长52.37%[10] - 报告还列出了伟创电气的速动比率、现金比率、应收账款周转天数、存货周转天数、总资产周转率等经营效率指标以及2023 - 2026年的现金流量表相关数据[13][5][6] [5][6][7][10][13] 产品布局方面 - 变频器完善产品结构，形成全面涵盖的产品体系，广泛应用于多个行业[7] - 伺服在功率范围、总线类型等方面形成足够宽的产品宽度和深度，导入自研编码器提升竞争力[8] - 控制系统强化小型PLC市场竞争优势，逐步开发中大型PLC向中高端市场渗透[8] [7][8]