报告行业投资评级 - 报告给予纺织设备行业"看好"的投资评级[1] 报告的核心观点 纺织产业逐步向东南亚、南亚等地区转移 - 由于劳动力成本因素,纺织产业逐步向东南亚、南亚等地区转移[1] - 东南亚国家如越南、柬埔寨等由于劳动力成本优势,正在逐步承接其他国家纺织业产能[1] - 产业转移伴随着固定资产的资本性投入,有望带来纺织机械新增购置需求[1] 海外服装消费需求逐步复苏 - 美国经济复苏节奏较快,服装类消费需求同比增速逐月改善[2] - 美国服装零售库存在同比跌幅逐步收窄,去库存周期或逐步进入尾声,有望进入补库存阶段[2] - 越南服装出口持续保持较好增长,2024年9月同比增长15.86%[2] 工业缝纫机行业周期向上 - 工业缝纫机行业经历了3轮周期,每轮周期3-4年,其中上行周期1-2年,下行周期2年[3] - 2024年有望为新一轮上行周期[3] - 工业缝纫机、刺绣机出口增长较快,出口至亚洲地区增长较快[3] - 我国缝制机械出口以印度、越南、巴基斯坦等南亚、东南亚国家为主,2024年1-7月出口同比增长较快[3]