报告公司投资评级 - 买入 [1] 报告的核心观点 - 嘉益股份2024年前三季度营收和利润持续高增长下游需求景气度延续盈利能力保持稳定发布股票激励计划建立长期激励机制预计2024 - 2026年EPS分别为6.99元、8.58元、10.46元对应PE分别为16倍、13倍、11倍维持“买入”评级 [1][2][3] 根据相关目录分别进行总结 业绩摘要 - 2024年前三季度公司实现营收19.9亿元同比+61.6%实现归母净利润5.3亿元同比+69.2%实现扣非净利润5.2亿元同比+61.7%单Q3实现营收8.2亿元同比+42.8%实现归母净利润2.1亿元同比+41.8%实现扣非后归母净利润2.1亿元同比+34.1% [1] 盈利能力 - 24年前三季度整体毛利率为39.5%同比+0.2pp总费用率为7.7%基本与上年同期持平净利率为26.7%同比+1.2pp单Q3毛利率为39.3%同比-0.7pp费用率为9%同比+2.2pp净利率为26%同比-0.2pp [2] 股票激励计划 - 报告期末公司发布限制性股票激励计划草案拟授予限制性股票119.37万股授予价格48.31元/股约占公告日总股本比例1.15%设定考核指标以2023年营收和归母净利为基数24 - 26年收入或利润增长不低于50%/80%/120% [3] 盈利预测 - 假设不锈钢真空保温器皿产品结构继续优化高毛利产品占比提升2024 - 2026年毛利率分别为40%、40.3%、40.5%2024 - 2026年公司在国内及越南的产能持续释放预计新增产能分别为1500万只、1000万只、1000万只 [6] 财务预测与估值 - 预计2024 - 2026年营业收入分别为27.29亿元、33.97亿元、40.72亿元归属母公司净利润分别为7.26亿元、8.91亿元、10.86亿元 [4][6][9]