投资评级和行业评级 - 报告行业投资评级为"维持"[1] - 报告的核心观点包括： 1) 银行业绩趋势上行,规模提速扩张,息差仍然承压,资产质量整体稳定[5][8][9][10] 2) 政策积极发力支持地方化债、支持房地产市场止跌回稳、优化小微续贷政策等,有利于改善银行的资产质量预期[15] 3) 降息/降准/存量房贷降息/降存款等政策综合发力,预计净息差仍有收窄压力,但下行斜率将明显趋缓[15] 4) 国家计划对六家大行补充核心一级资本,进一步增强银行稳健经营能力,提升分红稳定性和持续性[15] 行业及公司动态 - 央行启用公开市场买断式逆回购操作工具,有利于维护银行体系流动性合理充裕[11][13] - 六大行陆续对商业性个人住房贷款利率实行新的定价机制,央行将不再统一调整存量房贷利率[14][20][21] - 上市银行三季报显示,营收降幅收窄,利润增速提升,资产质量整体稳定[5][8][9][10] 重点推荐 - 受益于化债预期改善的银行:渝农商行、重庆银行、长沙银行、齐鲁银行[15] - 受益于顺周期主线的银行:宁波银行、杭州银行、成都银行[15] - 具备长期持续配置价值的股息红利策略银行:农业银行、邮储银行、招商银行、江苏银行、沪农商行[15][12]