宏观与策略 - 特朗普赢得2024年11月6日美国总统大选，共和党赢得参议院控制权并在众议院选举中领先，共和党即将“全面胜利”[4] - 理财子产品规模收缩，中长期纯债基金久期回落，截至2024年11月3日，理财子产品存量规模环比减少1242亿元，中长期纯债基金久期均值为3.02年，较上周下降0.13年[5] - 2022年以来，国内股票市场中被动型基金规模超过主动型基金符合市场发展规律，日本、美国的被动型基金占比也呈现上升态势，主要原因包括战略资金买入行为和被动投资收益超过主动投资[6][7] 行业与公司 - 百胜中国2024Q3核心经营利润同比增18.3%，收入利润增速环比Q2继续提速，核心品牌同店表现环比继续企稳，前三季度开店节奏合预期，餐厅利润率保持稳定，管理费率优化助力盈利上行，创新店型多元创收，加码加盟战略，拟将2024 - 2026年股东回报提升50%[3] - 海外市场专题中，美股科技互联网24Q3财报显示云业务AI需求持续，B端企业应用微软表现较好，广告业务全球需求健康增长，电商业务北美消费整体稳健但消费者更注重价格[8] - 医药生物周报梳理2018年以来历年国家医保谈判情况，谈判品种增加、成功率提升、平均降幅基本维持在55% - 65%区间、中药品种参与度加深，过去一周医药板块表现弱于整体市场[9] - 四方股份前三季度收入利润稳健增长，三季度业绩同比增长12%，低价继保产品基本交付完毕，25年集中式新能源装机保持较高增速，海外业务稳扎稳打，配电业务成长可期[10] - 药明合联为全球抗体偶联药物CRDMO龙头企业，ADC行业外包市场前景好，公司综合能力领先，业务稳步发展，基于项目数量及收入增长上调盈利预测，维持“优于大市”评级[11] - 亚辉龙是国产化学发光领先品牌，化学发光行业处于快速成长期，自免诊断发展潜力巨大，公司采用“特色带动常规+学术高举高打+出海初见雏形”的三重驱动策略[13] - 怡和嘉业为国产家用无创呼吸机龙头，短期业绩有望修复，中长期潜在市场空间大，竞争格局变化、行业需求旺盛、公司核心竞争力强是其投资逻辑[14] - 柏楚电子2024年前三季度营收和归母净利润同比增长，Q3利润增速放缓受财务费用及非经常性损益影响，毛利率水平稳定，为国内激光切割设备控制系统龙头[15] - 伊之密2024年前三季度营收和归母净利润同比增长，盈利能力提升得益于毛利率提升和费用端压降，国内下游景气度回升，海外市场布局完善[16] - 华荣股份2024年前三季度营收和归母净利润同比增长，Q3收入增长提速，盈利端毛利率有所下滑，海外市场加速布局[17] - 裕同科技三季度经营稳健，收入利润创单季新高，消费电子包装增速稳健，烟酒包复苏、环保日化包装成长性高，盈利能力稳健，深化全球布局，智能工厂建设加速[18] - 乐歌股份三季度收入增长提速，扣非利润下滑，跨境电商备货旺季预计海外仓延续高增，Q3毛利率下降，海外仓有序扩仓[20] - 世华科技2024年前三季度营收和净利润增长，单季度营收创历史新高，光电显示模组材料同比增速超500%，募投项目保证产能，多种新品次序生长[21] - 天岳先进前三季度营收增长，扣非归母净利润增长，三季度毛利率环比增加，导电衬底客户覆盖全球头部企业，临港工厂交付能力持续优化，8英寸批量供货盈利能力有望迎来拐点[22] - 森马服饰第三季度收入增长3%，净利率短期承压，库存金额上升，存货周转效率提升，积极宣传羽绒新品备战冬季销售[23] - 海澜之家第三季度收入下滑11%，销售费用率提升，盈利承压，存货大幅增长，存货周转效率下降，第三季度主品牌线下承压，电商及其他品牌表现优异[24][25]