报告投资评级 - 买入评级维持不变[1][3] 报告的核心观点 - 报告研究的具体公司发布2024年三季报，前三季度业绩同比增长6.95%，第三季度业绩同比增长15.41%，三大板块协同发展[3] 根据相关目录分别进行总结 业绩情况 - 2024年前三季度实现收入51.66亿元，同比增长8.76%，归母净利润9.10亿元，同比增长6.95%，扣非归母净利润8.60亿元，同比增长5.17%，2024Q3归母净利润3.12亿元，同比增长15.41%[3] - 2024年前三季度营业收入、营业成本、毛利润等各项指标较2023年同期有不同程度的增长或变化[5] - 2022 - 2026E年主营收入、EBITDA、归母净利润等指标预计有不同程度的增长，增长率分别为(6.7)、39.0、31.8、33.5、18.4等[4][7] 业务板块发展 - 智能业务国内在手订单金额同比增长，海外市场积极拓展，子公司在中、东欧市场表现好，与其他企业合作扩大西欧和亚太市场份额，与中东企业合作订单金额超10亿元，合资工厂预计四季度投产[3] - 储能业务9月发布新产品，加大海外业务拓展，沙特合资储能PACK工厂预计年内投产[3] - 新能源电站加速建设并网，河北平泉150MW光伏项目2024年10月并网，截至三季度末自持电站规模达约1.34GW[3] 估值情况 - 在当前股本下，结合公司业绩稳健、订单情况向好，将2024 - 2026年预测每股收益调整至0.56/0.65/0.74元（原2024 - 2026年摊薄预测为0.55/0.60/0.71元），对应市盈率13.8/11.9/10.4倍[3] - 2022 - 2026E年的P/E、P/B、EV/EBITDA等估值比率呈现一定变化趋势[7]