煤炭行业 - 2024年1 - 9月进口量同比增长，9月同环比均增长进口煤种结构基本延续2023年格局炼焦煤占比有所提升，无烟煤占比有所下降动力煤和褐煤基本恢复到2019 - 2020年水平[3] - 24年1 - 9月煤炭进口数据整体符合预期，9月环比增长进口价格仍维持相对高位，9月整体环比下降4.31%分煤种来看，除动力煤外其他煤种价格均环比下降[4] - 四季度煤炭供需预计维持相对平衡，进口煤影响或减弱，预计冬季煤价回落空间有限多部门利好政策出台，增量资金入市有望提升行业投资风险偏好重点关注稳定高股息品种、低市净率标的和弹性冶金煤股[5] 运输设备行业 - 从轨交产业链整体来看，24Q3归母净利润同比下滑约16%，子板块结构分化明显上游项目勘察、设计和工程建设环节24Q3同比 - 24%，对整体产业链带来负向影响；剔除该板块影响，轨交产业链24Q3归母净利润同比+6.4%[7] - 24Q3多数子板块业绩同比增长，整车端受到交付节奏影响从单季同比、环比情况和盈利能力来看各子板块情况不同[8] - 随着客货运输需求增长，国铁集团经营业绩向好，资产负债率降低结合设备更新政策支持，全国铁路装备，特别是轨交车辆产业链，景气度有望持续提升重点推荐中国中车等公司[9] 农业行业 - 本周（10月28日 - 11月3日）沪深300指数涨跌幅为 - 1.68%，农林牧渔板块涨跌幅为+1.27%，板块排名第10子行业中种子、水产养殖、果蔬加工、动物保健、畜禽饲料表现位居前五[11] - 本周猪价环比下跌，其他农产品价格有涨有跌2019年以来这轮周期下行底部末端的整体财务状况压力大，行业需盈利周期修复资产负债表2024年产业对能繁母猪补栏能力和意愿或已大幅减弱市场对生猪产能回升预期或过度悲观[11][12] - 生猪养殖板块的阶段性调整或进入尾声，推荐温氏股份等生猪养殖股的投资机会海大集团目前估值处于历史底部区域，推荐其投资机会肉鸡养殖股历史大级别行情更多来源于生猪和肉鸡的“周期共振”，圣农发展具备配置价值推荐乖宝宠物和中宠股份[13] 迎驾贡酒 - 公司前三季度实现营业收入55.13亿元，同比增长13.81%；归母净利润20.06亿元，同比增长20.19%；基本每股收益2.51元单Q3业绩增速环比下降，主要在于双节期间白酒需求疲软[18][19] - Q3中高档酒相对稳健，省内市场基本盘稳固，经销/直销收入同比增长毛利率提升，净利率同比上升，盈利能力不断提高[20][21] - 公司在产品端和市场端仍有增长空间，预计2024 - 2026年公司归母净利润分别为27.14亿、31.42亿、36.54亿，EPS分别为3.39元、3.93元、4.57元，维持“买入 - A”评级[22] 美国大选影响 - 北京时间2024年11月6日下午，特朗普赢得下届美国总统宝座，共和党有望全面掌控立法、行政与司法权特朗普的政策主张包括减收与维持现有支出水平等多项内容[14][15] - 11月6日金融市场方面，30年期国债期货小幅下滑，10年期国债期货保持稳定，上证指数微跌，恒生指数跌幅较大，在岸美元兑人民币汇率贬值从全球资产表现来看，特朗普当选影响更倾向于供给侧紧缩性效应[16] - 对A股来说，美联储若减缓降息步伐等因素将影响相关板块，外部压力加大可能促使市场加大内需刺激政策力度对港股来说，可能导致外资撤离或减持，影响相关板块和企业[17]