报告公司投资评级 - 维持“买入”评级[6] 报告的核心观点 - 报告期内业绩表现优秀，24Q1 - 3营收39.3亿（同比+30%），归母净利润12.8亿（同比+18%），24Q3营收13.7亿（同比+30%，环比+10%），归母净利润4.7亿（同比+32%，环比+23%），主要得益于子公司浙江盛和产品运营稳健、游戏社区平台广告营收增加、海外版游戏上线贡献增量等[4] - AI+IP积极推进，与世纪华通签署战略合作协议，在传奇系列等方面协同，自研“形意”大模型应用于研发场景，智能NPC文本生成算法获批备案编号[5] - 产品储备丰富进入产能释放期，已上线《百工灵》开启公测《彩虹橙》，还有多款游戏在推进或研发中[5] - 上调24 - 26年归母净利润预测至17.43/20.40/23.48亿元（原预测为16.83/19.65/22.11亿元），对应24 - 26年PE分别为17/15/13x，考虑到基本盘稳健创新品类有望突破维持“买入”评级[6] 根据相关目录分别进行总结 市场数据 - 2024年11月6日收盘价14.06元，一年内最高14.30元最低8.33元，市净率5.0，息率1.42，流通A股市值26914百万元，上证指数3383.81深证成指10968.14[2] 基础数据 - 2024年9月30日每股净资产2.81元，资产负债率19.41%，总股本2153百万股，流通A股1914百万股，无流通B股/H股[3] 财务数据 - 2023 - 2026E营业总收入分别为4295、5318、5913、6619百万元，同比增长率分别为15.3、23.8、11.2、11.9%，归母净利润分别为1462、1743、2040、2348百万元，同比增长率分别为42.6、19.2、17.1、15.1%，每股收益分别为0.70、0.81、0.95、1.09元/股，毛利率分别为83.5、79.3、77.0、76.3%，ROE分别为27.9、26.0、24.3、22.7%，市盈率分别为21、17、15、13[7][8]