报告行业投资评级 - 强于大市（维持） [1] 报告的核心观点 - 半导体行业24Q3延续复苏趋势，芯片设计厂商业绩亮眼，全球半导体月度销售额同比增长，存储器价格环比回落，行业已开启新一轮上行周期，AI是重要动力，建议关注自主可控方向 [1] 根据相关目录分别进行总结 2024年10月半导体行业市场表现情况 - 国内10月半导体行业表现强于沪深300，半导体行业（中信）10月涨18.44%，年初至今涨22.66%，个股上涨家数多，涨幅前十含华岭股份等 [7][9] - 10月费城半导体指数弱于纳斯达克100，指数下跌4.37%，年初至今涨18.47%，美股半导体板块上涨家数少，涨幅前十含Atomera等 [11][12] 国内半导体行业2024年三季报总结 半导体行业24Q3延续复苏趋势，毛利率环比持续回升 - 24Q3营收及归母净利润同比增长，前三季度营收4296.41亿元，同比增22.57%，归母净利润272.11亿元，同比增42.91%；24Q3营收1241.19亿元，同比增20.57%，归母净利润85.53亿元，同比增49.51% [14] - 24Q3毛利率同环比持续回升，一季度毛利率24.34%，净利率4.49%；二季度毛利率24.51%，净利率7.07%；三季度毛利率25.42%，净利率6.44% [15] - 24Q3营收同比增速排名前30含寒武纪 -U、德明利等 [17] 芯片设计厂商24Q3业绩表现亮眼，关注24Q4需求持续性 - 24Q3芯片设计板块业绩亮眼，天德钰等因市场需求回暖业绩增长，海光信息受益信创和AI发展，澜起科技因DDR5渗透率提升增长，裕太微等加速国产替代 [18] - 关注24Q4消费类需求持续性及工业、汽车等领域需求复苏进展 [18] 全球半导体月度销售额继续同比增长，存储器月度价格环比回落 全球半导体月度销售额继续同比增长 - 2024年9月全球半导体销售额约553亿美元，同比增23.2%，连续11个月同比增长，环比增4.1%，连续6个月环比增长；中国销售额160亿美元，同比增22.9%，连续11个月同比增长，环比增3.6%，连续7个月环比增长 [20][21] - WSTS上调2024年全球半导体市场销售额预测，预计达6112亿美元，同比增16%，2025年达6874亿美元，同比增12.5% [23][24] - 全球存储器厂商24Q3业绩亮眼，三星、SK海力士、美光营收同环比大幅增长，TI等部分公司因工业和汽车市场需求问题营收同比下降 [26] 消费类需求逐步复苏，预计AI手机及AI PC渗透率将快速提升 - 全球半导体下游需求呈结构性特征，消费类需求占比高，智能手机、PC等消费类需求处于恢复中 [27] - 24Q3全球智能手机出货量同比增5%达3.099亿台，三星、苹果等市场份额位列前五；国内出货量同比增4%达6910万台，vivo蝉联份额第一 [28][30] - IDC上调2024年全球智能手机出货量预测，预计同比增5.8%至12.3亿部；9月国内市场手机出货量同比降23.8%，国产品牌同比降18.4% [31] - 9月智能手机供应链企业延续复苏态势但增速放缓，舜宇光学手机镜头出货量同比增6.3%，环比降4.3%，摄像头模组出货量同比降29.6%，环比降7.2%；大立光营收同比增17%，环比降7% [32] - AI赋能智能手机进入新时代，AI手机可实现多模态内容生成等，2024年生成式AI成厂商重要战略，高通、联发科发布支持端侧AI大模型手机的SoC芯片，头部厂商发布AI手机 [32][34][35] - 苹果和三星主导全球AI手机市场，苹果推出Apple Intelligence加速终端变革，有望引领换机潮 [41][42] - 24Q3全球PC出货量同比增1.3%，预计AI PC元年开启，渗透率将快速提升，2024 - 2028年出货量及渗透率预计增长 [23] - 全球可穿戴腕带设备24Q2出货量同比增0.2%，TWS耳机出货量同比增12.6% [1] - 苹果Vision Pro开启空间计算时代，有望助力2024年全球XR市场恢复增长 [2] - 中国新能源汽车月度销量高速增长，预计2024年汽车销量稳步增长 [2] 全球部分芯片厂商季度库存水位环比基本持平，国内部分芯片厂商季度库存水位环比持续下降 - 全球部分芯片厂商24Q3库存水位环比基本持平，国内部分芯片厂商24Q3库存水位环比继续下降，库存持续改善 [1] 晶圆厂产能利用率季度环比持续回升，预计24Q4有望继续提升 - 晶圆厂产能利用率24Q3环比持续回升，预计24Q4有望继续提升 [1] DRAM与NAND Flash月度现货价格环比回落 - 2024年10月DRAM与NAND Flash月度现货价格环比回落，整体进入调整阶段 [1] 全球半导体设备季度销售额恢复同比增长，中国半导体设备季度销售额继续高速成长 - 全球半导体设备销售额24Q2同比增4%，中国销售额24Q2同比增62%，9月日本销售额同比增23.4%，环比增5.3%；SEMI预计2024年全球销售额同比增3.4%，2025年增17% [1] 全球硅片季度出货量继续大幅下降，预计2025年有望强劲反弹 - 全球硅片出货量24Q2同比降8.9%，环比增7.1%；SEMI预计2024年全球硅晶圆出货量下降2%，2025年反弹10% [1] 行业动态 - 报告未提及具体行业动态内容 估值分析与投资建议 估值分析 - 报告未提及具体估值分析内容 投资建议 - 关注24Q4需求持续性及工业、汽车等领域需求复苏进展，随着美国大选落定和外部环境变化，关注先进制造、先进封装、半导体设备及零部件、半导体材料、AI算力芯片等自主可控方向 [1]