宏观经济 - 一线城市地产销售延续历史高位基建开工率分化运行且处于历史同期低位工业生产端化工链开工分化汽车半钢胎开工高位需求端地产链需求偏弱乘用车销量同比震荡上行商品价格大宗商品震荡分化运行国内工业品价格震荡分化食品价格震荡下行资金利率震荡下行居民出行同比回升运价震荡分化运行 [2][3] - 10月CPI同比+0.3%环比 -0.3%非食品环比较前值上升0.2个百分点至0%核心CPI环比较前值上升0.1个百分点至0%服务CPI环比较前值回升0.3个百分点至0%PPI同比降幅扩大同比较前值下降0.1个百分点至 -2.9%环比降幅收窄预计11月CPI、PPI同比均回升 [5][6][7][8] - 11月人大常委会批准增加地方政府债务限额置换存量隐性债务议案新增6 + 4万亿化债额度化解14.3万亿存量隐性债务短期确保完成预算目标中长期化债规模略超预期缓解地方政府现金流压力对经济和权益类资产影响积极债市短期央行资金面配合是关键长期回归基本面对银行影响积极2025年财政政策赤字或有较高提升空间 [9][10][11][12] - 央行发布三季度货币政策执行报告认为国内物价温和回升将促进物价回升作为重要考量加大货币政策调控强度后续有望继续降准降息加快信贷投放疏通利率传导重价轻量推进货币政策调控框架转型优化公开市场操作丰富政策工具箱降低资金利率波动幅度结构性工具加强对科技消费支持新创设工具支持股票市场稳定发展稳汇率仍是重要前提防风险及房地产方面化险有望稳定市场预期金融对地产的支持将持续加强 [13][14][15][16][17] - 美联储11月FOMC会议降息25bp缩表按计划进行对通胀回落信心减弱鲍威尔表态较为中性12月暂停降息概率不低美国经济增长韧性充足通胀下行之路或曲折特朗普当选后其经济政策或对美联储决策产生影响短期市场风险偏好有所提振 [19][20][21] 行业情况 - 昨日涨跌幅前五行业为国防军工计算机电子通信家用电器后五行业为房地产非银金融建筑材料食品饮料美容护理 [1] - 小鹏P7+上市预定火爆全系标配图灵AI高阶智驾智驾技术持续推进机器人飞行汽车打开想象空间推荐智能汽车高端制造休闲零食及早餐户外用品主题相关个股 [30][31][32][33] - 2024Q3全市场基金重仓食品饮料比例小幅回升主动权益基金减配食品饮料基金持有数量普遍回升基金持股总体加仓基金十大重仓股中食品饮料维持2席投资建议为预期反转低位布局 [33][34] - 2024年医疗服务板块整体呈现逐步复苏趋势单季度收入及净利润规模逐步回升眼科头部公司业绩稳健增长本周医药生物上涨6.43%推荐制药及生物制品中药原料药医疗器械CXO科研服务医疗服务零售药店相关标的 [35][36][37] - 10月上交所开户数据超预期个人投资者入市速度超预期建议战略性增配券商财政政策发力利好寿险资产端推荐及受益标的组合包括券商保险金融相关公司 [38][39] - 新房成交面积同比增长房地产税收新政即将推出郑州房票制度全面升级土地成交面积环比增长杭州土拍市场火热销售端商品住宅成交面积同比增加融资端信用债发行规模环比增长 [40][41] - 肥猪溢价收窄压栏二育对猪价支撑力度边际弱化存出栏结构中大猪持续出栏中生猪板块业绩持续兑现转基因产业化扩面提速供需双驱猪鸡共振向上看好白鸡景气抬升本周农业跑赢大盘部分农产品价格环比上涨 [42][43][44] - 计算机指数本周上涨14.89%化债方案落地政策空间有望释放重视信创板块化债政策有望带动政务IT景气修复推荐国产软件国产算力华为链国债支持方向相关标的 [44][45][46] - 氟化工指数本周上涨6.07%美国征加关税预期对我国空调制冷剂企业影响或较小萤石制冷剂价格全线上扬推荐金石资源巨化股份等相关标的 [47][48][49][50]