报告行业投资评级 - 评级：增持（维持）[1] 报告的核心观点 - 国内政策持续发力，小金属价格弹性可期，推荐供给较为刚性的稀土、锑、锡等品种。多种金属价格有不同走势，如锂价震荡走弱但电池级碳酸锂现货价格有上涨，稀土价格有涨有跌，锑价回升，锡价中枢有上行趋势等。各相关板块如光伏、新能源汽车等有不同的发展态势，其产量、销量、装机量等数据反映出行业的景气度情况[1]。 根据相关目录分别进行总结 本周行情回顾 - 股市行情方面，申万有色指数上涨3.47%，跑输沪深300指数，其中稀土磁材板块表现较强，黄金板块下跌，工业金属和锂板块上涨[1][7]。 - 现货市场方面，碳酸锂价格反弹，钴价有涨有跌，稀土价格部分持稳[1][9]。 产业链景气度 - 光伏行业9月国内光伏新增装机20.89GW，同比增长32%，环比增长27%，装机量环比提升[1][12]。 - 新能源车方面，10月国内新能源乘用车市场零售119.6万辆，同比增长56.7%，环比增长6.4%；10月欧洲六国新能源汽车销量同比基本持平，环比下降；美国10月电动车销量环比和同比都有增长[1][14][16][18]。 - 消费电子方面，2024年Q3全球智能手机销量同比上涨5%，PC方面出货量同比增长1.3%，10月钴酸锂产量环比微降[1][19]。 - 中游环节方面，9月我国动力和其他电池合计产量环比增长，动力电池装车量环比增长，其中三元和磷酸铁锂产量和装车量各有不同比例的增长[1][21]。 各金属情况 - 锂方面，碳酸锂价格反弹，广期所主力合约价格下跌但现货价格上涨，氢氧化锂价格持稳，锂精矿报价上涨。供给端产量有增长，需求端大厂和小厂采购模式不同，库存继续去库，锂盐厂盈利为负，进出口方面有不同的量和价的变化[1][27]。 - 稀土永磁方面，稀土价格部分反弹，政策上总量控制指标有调整，开采总量增速下降，稀土矿进口方面缅甸矿进口量环比增加但供应不确定性增大，美国矿进口量环比下降，国内产量有增加，海外矿产量和销量各有不同情况[1][45]。 - 钴方面，价格跌至底部区间，MB钴不同级别价格有涨有跌，国内金属钴价格上涨，硫酸钴价格下跌，供给端进口量有增长，需求端市场成交清冷[1][49]。 - 镍方面，价格底部震荡，SHFE镍和LME镍价格有上涨，库存环比增加，供给端产量有不同程度的增长，需求端不锈钢厂粗钢产量有不同系别的增减情况[1][53]。 - 锑方面，价格回升，国内锑精矿价格环比持平，锑锭价格环比上涨，国外锑锭价格较国内溢价超10万元/吨，供给趋紧，氧化锑出口申请渠道打开[1][2][58]。 - 锡方面，需求复苏与供应收缩共振，锡价维持震荡，SHFE锡价环比上涨，LME锡价环比下降，加工费下调，库存方面期货库存减少、社会库存增加，供给方面产量有不同变化，进口量有下降，印尼出口量有减少[1][2][62][63]。 - 钨方面，价格持稳，APT价格和钨精矿价格环比上涨，供给方面APT产量同比增长[1][71]。