报告行业投资评级 - 行业评级为增持（维持）[2] 报告的核心观点 - 内销家居方面，国家明确扩大消费品以旧换新品种及规模，10月内销订单环比修复，家居基本面修复在途，持续推荐家居板块，软体板块推荐喜临门、顾家家居等，定制板块推荐索菲亚、欧派家居等，智能家居赛道建议关注公牛集团、好太太等[3] - 出口链方面，10月家具及纺织服装出口单月增速转正，伴随海外Q4消费旺季来临，轻纺出口同比数据较9月大幅回升，建议关注匠心家居、嘉益股份等头部企业海外产能优势[3] - 品牌服饰方面，消费预期改善，建议关注男装龙头海澜之家、报喜鸟，家纺龙头富安娜、水星家纺等[4][5] - 纺织制造方面，建议低位关注份额具有持续提升能力的细分龙头，如全球毛精纺纱龙头新澳股份、运动鞋制造龙头华利集团等[5] - 造纸方面，浆纸价格齐跌，持续推荐太阳纸业、仙鹤股份等，同时建议关注业绩困境反转的博汇纸业、中顺洁柔[5] 根据相关目录分别进行总结 上周行情 - 2024/11/4 - 2024/11/8上证指数涨幅5.51%，深证成指涨幅6.75%，轻工制造指数涨幅7.58%，在28个申万行业中排名第7；纺织服装指数涨幅5.35%，在28个申万行业中排名第19[1][10] - 轻工制造指数细分行业涨跌幅分别为文娱用品10.84%、包装印刷10.52%、造纸9.04%、家居用品3.82%；纺织服装指数细分行业涨跌幅分别为服装家纺7.11%、纺织制造4.05%、饰品2.68%[1][10] 重要行业新闻 - 11月8日财政部部长介绍，从2024年开始我国将连续五年每年从新增地方政府专项债券中安排8000亿元专门用于化债，累计可置换隐性债务4万亿元，加上全国人大常委会批准的6万亿元债务限额，直接增加地方化债资源10万亿元[13] 原材料价格跟踪 - MDI、聚醚环比上涨，TDI价格环比持平。截至2024年11月8日，MDI（PM200）国内现货价为18450元/吨，周环比上涨0.82%，同比上涨14.24%；TDI国内现货价为13050元/吨，周环比特平0%，同比下跌23.24%；软泡聚醚市场价（华东）为8745元/吨，周环比上涨0.69%，同比下跌15.43%[13] - 棉花价格环比下降。截至2024年11月8日，中国棉花价格指数：328为15388元/吨，周环比下降0.32%，同比下降10.07%；中国棉花价格指数：527为13712元/吨，周环比下降0.82%，同比下降14.2%；中国棉花价格指数：229为15703元/吨，周环比下降0.35%，同比下降9.83%；Cotlook：A指数为81.7美分/磅，周环比上升0.37%，同比下降8.07%[17] - 截至2024年11月8日，粘胶短纤价格为13820元/吨，周环比持平0%，同比上升5.1%；涤纶短纤价格为7155元/吨，周环比上升0.7%，同比下降3.31%；涤纶长丝DTY价格为8640元/吨，周环比持平0%，同比下降1.03%；锦纶长丝价格为17300元/吨，周环比下降0.57%，同比下降3.08%；截至2024年11月7日，澳洲羊毛价格为749美分/公斤，周环比上升1.77%，同比上升3.17%[18] 行业重点数据跟踪 商品房周度销售数据 - 2024年11月3日至2024年11月9日，三十大中城市商品房成交套数20219套，同比上升19.8%，周环比下降32.4%，成交面积231.32万平方米，同比上升26.3%，周环比下降31.1%；其中一线城市成交套数6827套，同比上升59.2%，周环比下降34.3%，成交面积71.79万平方米，同比上升56.2%，周环比下降35.7%；二线城市成交套数8560套，同比上升1.7%，周环比下降37.7%，成交面积115.03万平方米，同比上升10.8%，周环比下降31.5%；三线城市成交套数4832套，同比上升15.6%，周环比下降16.3%，成交面积44.5万平方米，同比上升33.4%，周环比下降21%[23] - 从累计数据看，2024年1月1日至2024年11月9日，三十大中城市商品房成交套数75.19万套，同比下降30.9%；成交面积8264.3万平方米，同比下降32.6%；其中一线城市成交套数21.22万套，同比下降24.3%；成交面积2308.25万平方米，同比下降22.7%；二线城市成交套数33.26万套，同比下降38.2%；成交面积4123.69万平方米，同比下降38.6%；三线城市成交套数20.7万套，同比下降23.6%；成交面积1832.35万平方米，同比下降28.2%[24] 地产月度数据 - 2024年1 - 9月，房屋竣工面积2.69亿平方米，累计同比 - 23.9%；房屋新开工面积5.61亿平方米，累计同比 - 22.2%；商品房销售面积7.03亿平方米，累计同比 - 17.1%[25] 家具月度数据 - 2024年1 - 9月，家具制造业实现营业收入4769.5亿元，同比 + 2.5%；家具制造业利润总额240.6亿元，同比 + 11%。2024年9月，家具制造业实现营业收入577.7亿元，同比 - 1.6%；家具制造业利润总额37.6亿元，同比 + 33.8%；家具制造业企业数量为7378家，亏损企业数量为2082家，亏损企业比例为28.2%[30] - 2024年1 - 9月，建材家具卖场累计销售额10854.9亿元，同比 - 4.9%。2024年9月，建材家具卖场累计销售额1422.5亿元，同比 - 0.3%。2024年9月，全国建材家具卖场景气指数（BHI）为126.68，同比下降7.74点，环比上升8.54点[30] - 2024年10月，家具及零件出口金额为53.9亿美元，同比转正；2024年1 - 10月，累计出口549.3亿美元，同比 + 7.2%[3][33] - 2024年9月，家具类社零同比 + 0.4%；2024年1 - 9月，家具类社零同比 + 1.1%[33] 造纸周度数据 - 2024年11月3日至2024年11月9日，阔叶浆均价4545元/吨，周环比 - 1.1%，周同比 - 15.5%，针叶浆均价6231元/吨，周环比 + 0.1%，周同比 + 1.2%，白卡纸均价4147元/吨，周环比持平，周同比 - 15.9%，白板纸均价3355元/吨，周环比持平，周同比 - 13.3%，双胶纸均价5123元/吨，周环比 - 0.3%，周同比 - 16.7%，双铜纸均价5378元/吨，周环比 - 0.2%，周同比 - 10.0%，生活用纸均价6207元/吨，周环比 - 0.4%，周同比 - 7.8%，箱板纸均价3617元/吨，周环比 + 0.1%，周同比 - 6.3%。废黄板纸均价1482元/吨，周环比 + 0.3%，周同比 - 6.4%[35] - 2024年11月1日至2024年11月7日，白卡纸开工率50.8%，周环比 - 0.62%，白板纸开工率48.5%，周环比 - 3.42%，双胶纸开工率65.3%，周环比 - 0.5%，双铜纸开工率56.8%，周环比 - 5.01%，生活用纸开工率62.6%，周环比 + 0.22%，箱板纸开工率70.3%，周环比 + 5.79%[44] 造纸月度数据 - 截至2024年3月31日，纸浆港口库存178.94万吨，较上月 - 20.9万吨；截至2024年8月31日，白卡纸社会库存177万吨，较上月 + 4万吨，企业库存64.28万吨，较上月 + 1.73万吨；双胶纸社会库存157.5万吨，较上月 + 2.3万吨，企业库存173.5万吨，较上月 + 3.7万吨；双铜纸社会库存122万吨，较上月持平，企业库存55.5万吨，较上月 - 3.2万吨；生活用纸社会库存52.85万吨，较上月 + 3.65万吨，企业库存112万吨，较上月 + 4万吨；箱板纸社会库存39.05万吨，较上月 + 0.82万吨，企业库存81万吨，较上月 + 2万吨[49] 纺服月度数据 - 2024年1 - 9月，纺织业实现营业收入17354.3亿元，同比 + 4.9%；纺织业利润总额516.8亿元，同比 + 12.3%。2024年9月，纺织业实现营业收入2130.5亿元，同比 + 2.1%；纺织业实现利润总额66.7亿元，同比 - 9.9%；纺织业企业数量为21030家，亏损企业数量为5355家，亏损企业比例为25.5%[54] - 2024年1 - 9月，纺织服装、服饰业实现营业收入9000亿元，同比 + 2.5%；纺织服装、服饰业利润总额381.3亿元，同比 - 0.8%。2024年9月，纺织服装、服饰业实现营业收入1180.3亿元，同比 + 4.3%；纺织服装、服饰业实现营业收入42.3亿元，同比 - 6.4%；纺织服装、服饰业企业数量为13674家，亏损企业数量为3461家，亏损企业比例为25.3%[54] - 2024年10月，服装及衣着附件出口金额130.9亿美元，同比 + 6.8%；纺织纱线、织物及制品出口金额123.9亿美元，同比 + 15.6%[3][60] - 2024年9月，服装类社零同比 - 0.3%；2024年1 - 9月，服装类社零同比 - 0.2%。2024年9月，服装鞋帽针纺织品类社零同比 - 0.4%；2024年1 - 9月，服装鞋帽针纺织品类社零同比 + 0.2%[60] 公司重点公告 - 山鹰国际受可转债转股影响，公司总股本增加，本次权益变动后控股股东泰盛实业及其一致行动人持有股份比例由30.38%减少至29.37%，泰盛实业持有公司股份的比例由25.89%减少至25.03%[62] - 金牌家居触发“金23转债”转股价格向下修正条款，董事会决定不向下修正“金23转债”的转股价格，下一触发转股价格修正条款的期间从2024年11月11日重新起算，若再次触发向下修正条款，董事会将再次决议是否下修[62]