报告行业投资评级 - 汽车行业维持“增持”评级 [4][14] 报告的核心观点 - 汽车行业在国家促消费政策推进、美联储降息等因素影响下，厂商销量走势较强，且10 - 11月处于乘用车市场的季节性加库存期，以旧换新政策利好相关企业，建议关注整车端智能化领先、技术周期和车型周期共振的企业以及零部件端电动智能化增量环节的企业 [4] 造车新势力销量跟踪 - 2024年10月埃安/小鹏/理想/蔚来/零跑/问界/极氪的销量分别为40052/23917/51443/20976/38177/33921/25049辆，同比分别为 - 3.50%/+19.57%/+27.26%/+30.50%/+109.74%/+165.09%/+91.55%，环比分别为+6.00%/+12.01%/-4.22%/-0.97%/+13.06%/-5.39%/+17.42%；截至2024年10月累计销量分别为267016/122478/393257/170257/208738/326409/167922辆，同比分别为 - 31.97%/+20.73%/+38.16%/+35.05%/+95.03%/+528.81%/+82.32% [2][8] 车企动态 - 小鹏汽车10月单月交付创历史新高，XNGP城区智驾月度活跃用户渗透率达86%，10月24日举办相关活动并宣布小鹏P7 +将全系标配端到端AI智驾等情况 [3][12] - 零跑汽车10月14日在巴黎车展举行全球战略发布会，B10开启全球首秀，零跑国际已在13个欧洲国家拥有超200家经销商且有未来计划，还将业务扩展到其他地区 [13] - 蔚来品牌10月新增智能驾驶用户16657名，总用户数达614700名，其中「全域领航辅助NOP+」用户数达365198名，智能驾驶端云算力新增16.1EOPS，10月用户领航辅助行驶里程占智驾里程78.4% [14] 投资建议 - 整车端，以旧换新政策利好，建议关注智能化领先、技术周期和车型周期共振的整车企业，如小鹏汽车、比亚迪、小米集团和零跑汽车等；零部件端，看好电动智能化增量环节，优选出口、新势力产业链，建议关注沪光股份、无锡振华、博俊科技、科博达和保隆科技等 [4][14]