报告行业投资评级 - 机械设备行业投资评级为看好 [1] 报告的核心观点 - 高端制造产业跟踪（10月）：三大机遇驱动高端制造板块迎来利好 [1] 根据相关目录分别进行总结 板块观点 - 矿山冶金机械板块受益于基本面和政策共振，持续向好。中国采矿业固定资产投资连续3年正增长。2023年，有色金属矿采选业同比大幅增长42.7%，非金属矿采选业增长16.2%，石油与天然气开采业增长15.2%，煤炭开采和洗选业增长12.1%。2024年前三季度，有色金属矿采选业民间投资同比增长68.6％，黑色金属矿采矿业民间投资累计增长35.7％，表明采矿业固定资产投资在持续高增长。工业和信息化部等七部门联合印发《推动工业领域设备更新实施方案》后，多地密集出台地方版工业领域设备更新方案，细化重点任务及保障措施。存量老旧设备大规模更新既能提升要素生产率，又能刺激设备消费，拉动经济增长。采矿业的固定资产投资连续上行叠加大规模设备更新的机遇将持续利好矿山冶金机械行业 [5] - 工程机械板块顺周期修复，出海仍是大势所趋。工程机械主要品种销量继续正增长，板块处于从底部回升阶段；出口增速持续增长，出海仍是大势所趋。2024年9月销售各类挖掘机15831台，同比增长10.8%。其中国内销量7610台，同比增长21.5%；出口量8221台，同比增长2.51%。2024年9月销售各类装载机8072台，同比增长4.98%。其中国内销量4022台，同比下降5.07%；出口量4050台，同比增长17.3%。2024年9月当月销售各类叉车106002台，同比增长6.06%。其中国内销量62755台，同比下降5.32%；出口量43247台，同比增长28.5%。工程机械行业具有强周期性，主要受下游房地产、基建、出口等因素影响，当前主要品种销量连续正增长，正从周期底部回升，叠加出海机遇，有望持续修复业绩 [6] - 特斯拉举行"We, Robot"发布会。机器人行业将迎周期复苏和人形机器人主题升温的双重利好。机器人产量数据连续多月转为正增长，增速环比仍有加速趋势，行业有望迎来周期复苏。10月11日，特斯拉举行"We, Robot"发布会。人形机器人Optimus在外观设计、行走、抓取、握持等执行任务的能力上取得了显著进步，新的Optimus还配备了更先进的传感器和人工智能系统，环境感知能力得到增强，能够更精准地完成复杂任务。会上表明自动驾驶汽车产业链均可整合人形机器人上，大幅降低成本，人形机器人未来有望降本至2-3万美元。人形机器人是AI落地的重要实现抓手，该主题继续升温，机器人产业叠加周期复苏的机遇，将迎双重利好 [7] 行情回顾 - 截至2024年10月31日，通用设备指数涨跌幅为9.12%，年初至今为-5.56%，相对沪深300指数10月涨跌幅为12.28%，年初至今为-20.53%，PE（TTM）为39.91，PB（LF）为2.39。专用设备指数涨跌幅为7.70%，年初至今为0.24%，相对沪深300指数10月涨跌幅为10.86%，年初至今为-14.73%，PE（TTM）为29.18，PB（LF）为2.29。轨交设备Ⅱ指数涨跌幅为1.24%，年初至今为24.64%，相对沪深300指数10月涨跌幅为4.39%，年初至今为9.67%，PE（TTM）为21.94，PB（LF）为1.46。工程机械指数涨跌幅为-3.09%，年初至今为26.53%，相对沪深300指数10月涨跌幅为0.07%，年初至今为11.56%，PE（TTM）为21.83，PB（LF）为1.89。自动化设备指数涨跌幅为2.90%，年初至今为1.05%，相对沪深300指数10月涨跌幅为6.06%，年初至今为-13.92%，PE（TTM）为40.81，PB（LF）为3.69。沪深300指数涨跌幅为-3.16%，年初至今为14.97%，PE（TTM）为12.39，PB（LF）为1.32 [8] 数据跟踪 - 2024年1~9月，中国工业企业利润增速为-3.2%；利润增速排名前五的行业是：造纸和纸制品、铁路船舶航空航天和其他运输设备制造业、黑色金属矿采选、计算机、通信和其他电子设备制造业、有色金属矿采选业。2024年9月中国工业企业存货增速为2.7%，环比-0.5pct [14] - 2024年9月，工业机器人产量为5.40万台，同比增长22.8%；台达电收入为82.31亿，同比增长4.83%；上银科技收入为4.8亿，同比增长0.13%。发那科在2024财年三季度订单增速11.8%实现转正，其中中国区订单增速37.0%。发那科同时上调2024财年收入预期至7878亿日元，较上一期指引上调0.45%，较2023年同比-0.94%。安川2024财年三季度订单同比增长1.2%，环比-6.5% [30] - 2024年9月，叉车销量为10.6万台，同比增长6.06%；叉车出口4.32万台，同比增长28.46%；内销6.28万台，同比下降5.3%。根据海关数据，9月叉车（8427类目）出口金额为6.17亿美元，同比下降0.93%。部分叉车企业公布三季度业绩。具体来看：丰田工业叉车订单5.9万台，同比下降3.3%，环比下降11.9%；凯傲新增订单5.17万台，同比下降2.5%，环比下降19.1% [40] - 2024年9月，工程机械出口金额为40.65亿美元，同比增长0.19%；挖机销量为1.58万台，同比增长10.8%；其中国内销量为0.76万台，同比增长21.5%；海外销量为0.82万台，同比增长2.5%。9月装载机销量同比增长7.82%，压路机销量同比增长3.85%，起重机销量同比下降22.4% [47] - 部分矿山设备企业公布三季度业绩，美卓新签订单相较二季度增长3%，安百拓则相较二季度下滑5%。伟尔集团和FLSmidth尚未公布三季度业绩。美卓Q3水泥骨料订单-4%，采矿业订单+5%。安百拓Q3采矿板块产品订单-4.5%，服务订单-7.4% [54] - 2024年9月，金属切削机床产量同比增长1.8%；空调产量同比增长10.7%；燃料电池汽车销量为210辆，同比增长1400%；10月新造船价格指数为1130，环比-0.1%，同比+6.6%。10月能源价格稳定。截至10.30，LNG到岸价格为13.90美元/百万英热单位，秦皇岛动力煤价格为851元/吨，布伦特原油价格为72.55美元/桶 [60] 行业新闻&公告 - 特斯拉10号召开"we robot"发布会，机器人灵巧手表现亮眼。特斯拉于当地时间10月10日19:00(北京时间11日10:00)，在加利福尼亚州伯班克华纳兄弟工作室举行了Robotaxi发布会，主题为"we robot"。发布会上，特斯拉人形机器人Optimus现场展示了多项动作，包括集体跳舞，和观众打招呼，猜拳，提供酒水饮品服务。现场同时展示了大型灵巧手模型，十分拟人和灵活。新一代optimus灵巧手具有22个自由度(特斯拉24Q3业绩发布会上已确认，Gen2是11个自由度),主要分布在前臂。长期看规模量产后Optimus售价可能2-3万美元 [67] - 整体来看，大部分企业在2024年前三季度的营业收入都呈现出较强的增长态势，尤其是头部企业表现突出。例如，汇川技术和麦格米特的营收同比增长都在20%以上。从具体厂商来看，汇川技术稳居营收榜首，并在前三季度实现了26.37%的同比增长，展现出强大的市场份额和品牌优势，头部企业在市场波动中表现出了更具抗风险能力，且拥有稳定客户资源的优势 [68] - CME预估2024年10月挖掘机（含出口）销量16000台左右，同比增长10%左右。市场持续回暖，国内市场筑底回升态势明显，出口市场逐步修复，恢复正向增长。前三季度，湖南省出口工程机械237.5亿元，同期增长22.2%。对欧盟、非洲出口增长明显。前三季度，湖南对欧盟（27国）出口28.6亿元，增长87.9%；对非洲出口17.8亿元，增长48.9%。民营企业、中外投资企业出口表现活跃。前三季度，湖南省民营企业出口工程机械149.9亿元，增长29.1%，占同期湖南省工程机械出口总额的63.1%；中外投资企业出口86.4亿元，增长11.9%；国有企业出口1.2亿元，增长14.0%。叉车、升降搬运装卸机械为主要出口产品且增势明显。前三季度，出口其他电动叉车及装有升降或搬运装置工作车24亿元，增长59.3%；出口其他机动叉车其他装有升降或搬运装置工作车22.6亿元，增长216.6%。前三季度，湖南省工程机械铁路运输出口金额同比增长120.7%，中欧班列发挥"生力军"作用。相较于海运和空运，中欧班列运输价格是航空的1/5，运行时间是海运的1/4 [69] - 10月30日晚，中联重科发布2024年三季报。报告显示，公司前三季度实现营业收入343.86亿元，其中境外收入176.44亿元，同比增长35.42%；实现归属于母公司股东的净利润31.39亿元，同比增长9.95%，其中三季度单季实现归属于母公司股东的净利润为8.51亿元，同比增长4.42%。公司2024年前三季度和三季度单季的股份支付费用分别为7.22亿元、2.41亿元，剔除股份支付费用的影响后，前三季度和三季度单季的归母净利润分别同比增长29.98%、29.53% [70] - 国际头部科技公司英伟达在其官网上公布了NVIDIA GB200 NVL72机架产品的设计及项目进展新闻，文中提到：英伟达将参加于2024年10月15日至17日在圣何塞麦克内里会议中心举行的开放计算全球峰会（OCP），以展示英伟达AI芯片与超级计算平台的最新进展和创新成果 [71] - 10月30日，法因图尔和德国赛泰激光技术合作的氢燃料金属双极板产线投产活动在法因图尔太仓工厂举行，该产线项目可年产氢燃料电池金属双极板1000万副，达产后预计法因图尔太仓工厂可实现产值翻番，并推动聚企成群 [71] - 施耐德电气（Schneider Electric）于10月24日表示，将斥资约8.5亿美元收购高性能计算液冷技术公司Motivair的控股权，为快速增长的数据中心提供更多服务 [71] - 10月30日，中国能建2024年度制氢设备集中采购项目公开招标的中标候选人正式公布，共计18家企业入围，本次招标涉及125套电解槽成套装备 [71]