报告行业投资评级 - 标配 [3] 报告的核心观点 - 以旧换新叠加行业旺季，乘用车市场景气向上，自主品牌份额持续提升 [4][14] - 新能源汽车批发渗透率突破 50%，自主插混延续高增长 [5][15] - 小鹏 P7+大定超预期，纯视觉智驾方案开启新品周期，有望为小鹏塑造差异化优势 [6][16] - 投资建议关注受益新车型增量的整车企业，以及绑定优质车企、技术与配置升级方向的零部件供应商 [7] 根据相关目录分别进行总结 1. 投资要点 - 本周沪深 300 环比上涨 5.50%，汽车板块整体上涨 7.29%，在 31 个行业中排第 8，细分行业各子板块有不同变动 [3][17] - 10 月狭义乘用车零售、批发、出口量同比和环比均有增长，自主品牌份额提升，主要车企比亚迪、吉利、奇瑞、上汽通用五菱零售同比大幅增长 [4][14] - 10 月新能源乘用车零售、批发量同比和环比增长，批发渗透率首次突破 50%，分动力类型纯电、插电、增程批发销量有不同增长，出口量同比和环比增加 [5][15] - 11 月 7 日小鹏 P7+上市，定价下调，当日大定超 3 万辆，新车型有多项升级，搭载纯视觉智驾方案，下半年新车型订单表现超预期，10 月交付量创新高 [6][16] 2. 二级市场表现 - 本周沪深 300 环比上涨 5.50%，汽车板块整体上涨 7.29%，细分行业中整车、汽车零部件、汽车服务、其他交运设备各子板块有不同变动 [3][17] - 个股方面，骏创科技、旺成科技、威唐工业、山子高科、天汽模涨幅较大 [21] 3. 行业数据跟踪 3.1 乘联会月度数据 - 行业整体销量：10 月狭义乘用车零售、批发量同比和环比增长，轿车、MPV、SUV 销量有不同变化 [26] - 新能源汽车销量：10 月零售、批发量同比和环比增长，纯电、插电、增程销量有不同增长 [27] - 主要车企销量：比亚迪、吉利、奇瑞零售和批发量同比增长，一汽大众、长安汽车零售量同比下降 [28] 3.2 库存 - 10 月汽车经销商综合库存系数为 1.10，环比 -15%，同比 -35%，高端豪华&进口、合资、自主品牌库存系数环比均下降 [31] 3.3 原材料价格 - 报告展示了钢材、铝锭、塑料粒子、天然橡胶、纯碱、正极原材料等现货价格图表，但未提及具体价格数据 [32][33][36] 4. 上市公司公告 - 比亚迪发布 2024 年员工持股计划，参与对象为中层管理人员、核心骨干员工，资金总额不超过 2.2 亿元 [39] - 金固股份收到国内商用车龙头企业定点通知书，为其两款轻卡车型开发阿凡达低碳车轮产品 [39] - 中鼎股份孙公司成为国内某头部自主品牌主机厂两个新平台项目底盘轻量化总成产品的批量供应商，项目生命周期 6 年，总金额约 33.95 亿元 [39] - 万丰奥威与大众（德国）签署电动垂直起降航空器领域技术合作谅解备忘录，拟购买相关知识产权和资产 [39] 5. 行业动态 5.1 行业政策 - 北京印发促进智能网联汽车产业高质量发展的若干政策，提出多项支持措施 [40] - 广州试点智能网联汽车地图管理，规定“全量审核、增量备案”的地图审核制度 [40] 5.2 企业动态 - Stellantis 中国与中进汽贸签署 2025 年度战略合作备忘录，深化逾三十载合作伙伴关系 [40] - 小鹏 G6 跻身新加坡销量前三，小鹏汽车在新加坡开设全新销售展厅 [41] - 中远海运特运与比亚迪签署战略合作协议，加强汽车物流产业链业务合作 [41]