行业投资评级 - 行业投资评级为领先大市（维持）[1] 报告核心观点 - 索尼CIS稼动率满载，FQ2 - 2024（2024.7.1 - 2024.9.30）图像传感器收入5034.94亿日元，同比增长33.96%，环比增长57.10%，创下历年同期新高，预计FQ3 - 2024产能和投片量不变，FY2024图像传感器收入将达1.62万亿日元，同比增长11.71%，全球智能手机市场延续复苏趋势，AI功能推动手机销量增长和高端化发展[1] - SK海力士削减图像传感器和代工业务，2024年年底将基于12寸晶圆的CIS月产量削减至6000片，非存储芯片业务营收占比仅3%，韩系厂商放弃部分CIS市场将优化供给侧格局，需求端随着多个市场发展CIS需求有望快速增长[1] - 韦尔股份是国产CIS龙头，24Q3公司实现营收68.17亿元，同比增长9.55%，环比增长5.73%，归母净利润10.08亿元，同比增长368.33%，环比增长24.60%，毛利率30.44%，同比提升8.66个百分点，环比提升0.20个百分点，在多领域发力拓宽增长空间[1] 根据相关目录分别进行总结 索尼公司情况 - 索尼CIS稼动率满载，图像传感器收入增长显著，产能和投片量在一定时期维持不变且收入预期增长，同时全球智能手机市场复苏趋势对其业务有积极影响[1] SK海力士情况 - SK海力士削减CIS和代工业务，CIS产量将大幅削减，非存储芯片业务营收占比低，其业务调整将优化CIS市场供给格局，需求端CIS需求有望增长[1] 韦尔股份情况 - 韦尔股份作为国产CIS龙头业绩高速增长，24Q3营收、归母净利润增长，毛利率提升，在手机和汽车等多领域布局拓宽增长空间[1]