10月金融数据概况 - 10月新增人民币贷款5000亿，同比少增2384亿；新增社融1.40万亿，同比少增4483亿；M2同比增长7.5%，增速较上月加快0.7个百分点；M1同比下降6.1%，降幅较上月收窄1.3个百分点[1] 新增信贷情况 - 10月新增信贷同比少增主要源于化债政策加力，城投平台置换或偿还存量贷款，企业贷款表现较弱拖累整体信贷，居民贷款有所修复[2][4] - 10月新增企业中长期贷款1700亿，同比少增2128亿；企业短贷负增1900亿，同比多减130亿；新增居民短贷490亿，同比多增1543亿；新增居民中长期贷款1100亿，同比多增393亿[5][7] 新增社融情况 - 10月新增社融同比少增主要源于去年同期政府债券融资基数偏高，投向实体经济的人民币贷款和外币融资同比少增也有拖累[2][8] - 10月政府债券融资同比少增5142亿，投向实体经济的外币贷款同比多减862亿，企业债券融资同比少增163亿，非金融企业股票融资同比少增幅度收窄至38亿[8][9] 货币供应量情况 - 10月末M2同比增速大幅上行源于理财资金回流、财政发力和商业银行向非银机构融资增多；M1同比降幅收窄源于楼市回暖与企业经营活动修复[10] 未来展望 - 年底前央行可能下调存款准备金率0.5个百分点，释放约1万亿长期资金，大规模隐债置换会下拉新增贷款，但新投放贷款有望保持较快增长[3][11] - 11月和12月政府债券发行进入高峰期，有望推动新增社融恢复同比多增，金融对实体经济支持力度将加大[3][12]