报告行业投资评级 - 电气设备行业投资评级为推荐（维持）[1] 报告的核心观点 - 固态电池作为未来核心技术受到持续关注，其作为下一代电池核心技术，能大幅提升锂电池能量密度和安全性，头部企业持续投入研发，技术不断进步，且相比传统锂电池有诸多优势，市场空间广阔，产业链积极布局，政府也积极推动[1][2][3][7] 根据相关目录分别进行总结 1、固态电池作为未来核心技术受到持续关注 - 固态电池是下一代电池核心技术，受到新能源汽车与锂电池行业重点关注，头部企业持续投入研发，技术不断进步[1][7] - 固态电池采用固态电解质替代传统液体电解液，可降低漏液短路风险，提升安全性，同时能承受更高电压、电流，提升能量密度，其能量密度远高于现有液态电池[1][7] - 固态电池中固态电解质是核心材料，正负极等材料的性能改进同样重要，不同类型的固态电解质各有优劣[2] - 混合固液电解质锂电池是两代电池技术间的桥梁，全固态电池是终局形态，而混合固液电解质是过渡方案[9] - 固态电池正极材料高能量密度体系是发展方向，当前应用于液态锂离子电池的正极材料可用于全固态锂电池，高镍三元正极材料被认为是未来的发展方向[10][11] - 固态电池负极材料主要分为金属锂负极、碳族负极和氧化物负极三大类，金属锂负极性能最优但面临技术挑战，碳族负极材料以石墨材料为代表，硅基材料是一类前景较好的材料[13][14][15] - 固态电解质按材料类型可分为氧化物、硫化物、聚合物，不同种类固态电解质优缺点各有差异，且需要解决界面接触、工艺、成本等多方面挑战[18][20] 2、政府积极固态电池技术发展 - 政府对固态电池积极推动，多部委在政策端提出对固态电池技术的鼓励推动，2024年2月国家自然科学基金委员会发布通告鼓励开发相关新材料，支持固态电池发展[22] - 各国政府对固态电池制定清晰的发展路线，2020年多数国家有研发目标，中国、美国、日本提出更高目标并希望在2025 - 2030年实现量产[23] 3、新能源汽车高速发展，固态电池应用空间广阔 - 2024年车企持续发布新能源产品，中国新能源车降价明显，下游需求有望超预期，欧洲政策基本延续，美国迈入新车型周期，其他地区新能源车市场也在增长，预计2024年全球新能源车销量超1700万辆，2025年超2100万辆，动力电池装机需求同步上升[24][25][26] - 低空经济发展迅速，eVTOL等新产品对锂电池能量密度要求提升，为固态电池打开需求新空间，根据机构预测到2030年全球固态电池出货量将增长至614.1GWh，到2030年中国固态电池市场空间将增至200亿元[2][31] 4、固态电池带来产业链新机遇 - 宁德时代较早开始研发固态电池，开发投入大，目标2027年量产，目前处于一定的研发水平，产品研发不断向前推进，同时工艺提升、供应链降本等工作预计同步进行[32][33] - 比亚迪也较早开始固态电池研发，预计固态电池的广泛应用需要3到5年时间，除此之外国轩高科等电池公司也发布了固态电池产品及路线规划[36] - 海外汽车公司与电池公司也积极开发固态电池，如日本丰田、本田等车企一直在积极推进，福特、宝马等选择投资固态电池初创企业[38] - 中国产业链对固态电池研发开展较早，全方位布局固态电池研发，上游原材料、中游材料环节均有相关公司布局，锂电产业链传统公司也在积极研发固态电池新材料[39][40] 5、投资建议 - 首推固态电池研发布局早、研发保持高投入的宁德时代，建议关注有固态电池规划的国轩高科、鹏辉能源、南都电源；中游材料环节建议关注依托现有材料研发深厚积累积极开拓固态电池材料的公司容百科技、厦钨新能，建议关注布局硫化物电解质研发的公司有研新材[42]