行业评级 - 行业评级为增持 [1] 核心观点 - 信创是数据安全、网络安全的基础和新基建的重要组成部分，其产业涉及基础硬件和基础软件等，随着信创推进，产业链相关公司有望获得增量业务收入与利润，选股逻辑可从生态选择、卡位与赛道重要性、新布局与业务拓展三方面优中选优 [1][5][11] 信创组成 - 信创即信息技术应用创新产业，是数据安全、网络安全的基础，也是新基建的重要组成部分，旨在实现信息技术领域的自主可控，其产业涉及基础硬件（芯片、服务器、整机、外设设备、存储器）、基础软件（操作系统、中间件、数据库）等，2016年信创工委会成立标志着我国信创产业链和生态进入全面建设阶段，2020年开始信创进入规模化推广阶段 [5][6] 信创格局变化 - 基础硬件 - CPU：主要参与者有华为、海光、龙芯、飞腾、兆芯、申威等，规模上已拉开差距，华为系CPU规模从华为服务器销量规模看不容小觑，海光2023年收入规模达60.1亿元，飞腾19.2亿元，龙芯2023年、2024年上半年收入负增长 [1][7][10] - 服务器：华为系合作伙伴表现突出，拓维信息2023年、2024年上半年相关收入增速分别达120.6%、88.8%，华鲲振宇2023年1 - 9月规模达39.5亿元高于其他华为服务器合作伙伴 [1][7][10] - PC：除支持飞腾的中国长城外，诚迈科技旗下子公司龙迈科技积极研发基于龙芯的信创PC [1][7] - 企业级存储：上市公司中主要是支持飞腾的同有科技 [1][7][9] - 打印机及耗材：主要参与厂商为纳思达、中船汉光、中国长城 [1][7][9] - 基础软件 - 数据库：达梦数据2023年收入7.9亿元同比增长15.4%，2024年上半年3.5亿元同比增长22.4%，收入规模和增速均行业领先 [1][9] - 中间件：东方通、宝兰德、普元信息、金蝶天燕是主要参与者 [1][9] - 操作系统：主要参与者为麒麟软件、统信软件、普华软件，2023年统信软件收入增速30.1%，收入规模达5.1亿元，缩小与麒麟软件差距，2024年上半年麒麟软件、统信软件收入增速分别为14.1%、11.8% [1][9] 投资建议 - 信创推进产业链相关公司有望获增量业务收入与利润，选股逻辑包括生态选择（如华为、海光、飞腾生态相关厂商）、卡位与赛道重要性（如操作系统、打印机、数据库相关厂商）、新布局与业务拓展（如诚迈科技子公司推出基于龙芯最新处理器的电脑） [1][11][12]