报告行业投资评级 - 维持行业“强于大市”的投资评级 [1] 报告的核心观点 - 2024年10月农林牧渔行业跑赢对标指数，行业市盈率、市净率低于历史估值中枢，未来有望估值回归 [1] - 生猪养殖预计四季度供需双增，猪价有望偏强运行；白羽鸡预计全年肉鸡均价同比上涨，行业利润弹性释放；宠物食品出口数据回暖，长期宠物经济有望稳步增长 [1] - 建议关注牧原股份、海大集团、秋乐种业、乖宝宠物、中宠股份、佩蒂股份 [1] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾 - 2024年10月，农林牧渔（中信）指数下跌1.10%，在中信一级30个行业中排第22位，跑赢沪深300指数2.06pcts [1][3] - 10月子行业中种业板块涨幅居前，畜牧养殖板块跌幅居前；涨幅居前个股有万辰集团、荃银高科等，涨幅居后个股有普莱柯、永顺泰等 [3] 畜禽养殖行业数据跟踪 生猪养殖 - 2024年10月全国生猪（外三元）交易均价17.66元/公斤，环比跌6.95%，同比涨16.80%；1 - 10月均价16.88元/公斤，同比涨11.94%。10月供过于求致猪价震荡下行 [5] - 10月7公斤外三元仔猪出栏均价319.17元/头，环比降19.76%，同比涨107.68%，上旬价格低，中下旬因抄底补栏止跌反弹 [5] - 2024年9月末全国能繁母猪存栏量4062万头，同比 - 4.20%，环比 + 0.64%，高于正常保有量162万头；9月末全国生猪存栏4.27亿头，同比 - 3.5%，降幅缩窄，环比 + 2.8%，增幅扩大 [6] - 10月末自繁自养养殖户盈利284.19元/头，环比 - 22.8%，同比扭亏为盈；外购仔猪养殖户亏损32.88元/头，环比由盈转亏，同比减亏约180元/头 [8][12] - 10月猪粮比8.01，猪料比价5.11，较9月环比下降 [9] - 10月头部上市猪企商品猪销售月均价环比下降，同比涨幅超16%；牧原股份、温氏股份、唐人神商品猪头均收入超2000元/头；牧原股份10月出栏649.8万头，同环比双增 [10][12] 白羽鸡 - 2024年10月白羽肉鸡均价3.65元/斤，较上月涨0.13元/斤，同比下滑0.03元/斤；鸡苗均价4.36元/羽，较上月涨0.75元/羽，同比涨2.17元/羽。10月供应端收紧致毛鸡价格上涨 [13] - 截至10月29日，10月平均肉鸡养殖利润0.50元/只，较上月均值涨0.97元/只，同比涨2.65元/只 [14] - 展望11月，国内毛鸡均价或小涨，养殖收入或增加，但成本涨幅大，预计养殖利润收窄 [15] - 2024年末肉禽市场供求关系有望逆转，随着猪价上行，肉禽价格有望反弹，行业利润弹性释放，相关上市公司盈利改善 [17] 宠物食品 - 2024年9月我国宠物食品出口数量2.56万吨，同比 + 5.47%；1 - 9月累计出口24.26万吨，同比 + 25.9%。9月出口金额1.24亿美元，同比 + 11.04%；1 - 9月累计出口金额10.98亿美元，同比 + 21.08%。预计2024年出口数据改善，相关上市公司迎业绩拐点 [18] - 2024年“双十一”宠物食品全网销售总额59亿元，同比 + 22.92%。天猫和京东TOP5品牌有麦富迪、弗列加特等，多个品牌成交破亿，部分品牌成交增长显著 [19] 主要农产品价格跟踪 - 2024年10月玉米、小麦、豆粕、菜粕现货价格均呈偏弱震荡态势 [22][23][24][25] 行业动态及公司要闻 行业动态跟踪 - 10月农业农村部召开会议审议多项意见和计划，推进帮扶产业、智慧农业发展；国家统计局公布前三季度猪牛羊禽肉等产量数据 [26] 河南省行业动态跟踪 - 河南前三季度GDP同比增长5.0%，农业生产平稳，猪牛羊禽肉产量等增长；第六届中国粮食交易大会上河南粮油产业签约成果丰硕；截至10月22日河南小麦播种进度情况 [26][27] 上市公司重点公告 - 10月多家上市公司发布收购兼并、权益变动、股权激励、违纪违规等相关公告 [28][29] 投资评级及主线 - 畜禽养殖建议关注生猪养殖龙头牧原股份；种业建议关注大北农、秋乐种业；宠物食品建议关注乖宝宠物、中宠股份、佩蒂股份 [30][31]