行业投资评级 - 增持（维持）[5] 报告核心观点 - 国务院办公厅发布《关于以冰雪运动高质量发展激发冰雪经济活力的若干意见》提出到2027年冰雪经济总规模达1.2万亿元到2030年达1.5万亿元国内冰雪经济有望持续增长并从构建空间布局发展竞赛表演产业实施旅游提升计划等方面发展冰雪经济这将为国内旅游消费注入新动力国内旅游消费有望稳健增长[2][11] - 消费品以旧换新政策实施拉动9月全国社零总额限额以上商品零售总额环比有所改善[13] 根据相关目录总结 1.板块行情跟踪 - 上周（11月4日 - 11月8日）社服行业指数（申万一级）上涨6.21%在申万一级行业中排名第16位跑赢沪深300指数0.71%社服子行业中酒店餐饮旅游及景区教育专业服务上周涨跌幅分别为9.46%、8.93%、-0.45%、7.65%[9] 2.基本面跟踪 2.1.冰雪经济规划出台长远发展可期 - 国务院办公厅《关于以冰雪运动高质量发展激发冰雪经济活力的若干意见》提出到2027年冰雪经济总规模达1.2万亿元到2030年达1.5万亿元通过构建冰雪经济“一区两带多节点”空间布局发展冰雪项目竞赛表演产业启动实施冰雪旅游提升计划等方面发展冰雪经济[11] 2.2.9月社零数据改善 - 9月全国社零总额同比增长3.2%增速较24年6 - 8月有所改善环比8月提升1.1个百分点1 - 9月累计增长3.3%按经营地和消费类型等不同分类有不同的同比和累计增长数据[13] 3.行业动态 - 上海到2026年底将在多领域推出消费新场景金融机构将推出消费信贷产品欧洲三季度航空客运需求量增长3.4%酒店平均客房利润率增长5.9%短租房业务8月同比增长11%泰国今年已达成12宗酒店投资项目总投资额为160亿泰铢2024年前三季度接待外国游客超2608万名增长30.08%深圳今年出入境人员突破2亿人次较去年同期增长53.2%山西前三季度旅游相关数据增长显著[19][20][22] 4.投资建议 - 展望未来国内旅游消费有望稳健增长短期关注冰雪游表现建议关注宋城演艺首旅酒店锦江酒店众信旅游科锐国际中教控股[22]