宏观经济 - 美国10月CPI同比上升2.6%环比上升0.2%核心CPI同比上升3.3%环比上升0.3%基本符合市场预期总体通胀出现反弹且核心通胀走平 [5] - 10月能源项同比下降4.9%降幅较9月份收窄1.9个百分点10月份食品项同比上升2.1%环比上升0.2%核心商品同比增速较9月下降约0.04个百分点至-1.0%核心服务同比上升4.77%较9月份上升约0.02个百分点 [6] - 10月通胀数据出现反弹且核心通胀依旧保持坚挺符合前期判断但12月降息通道尚未关闭不确定因素正在累加 [7] 行业涨跌幅 - 昨日涨跌幅前五行业为银行0.213%家用电器-0.229%综合-0.370%石油石化-0.489%食品饮料-1.045% [2] - 昨日涨跌幅后五行业为国防军工-3.813%电子-3.752%商贸零售-3.679%通信-3.588%传媒-3.424% [4] 通信行业 - 截至2024年10月16日通信指数上涨47.14%在31个子行业中排名第1通信行业估值低于计算机和电子与传媒持平纵向与自身历史TTM估值对比通信板块估值中枢处于历史平均偏下水平2023年来PE_TTM=30 [9] - 2025年以AI算力为主攻方向看好海缆自主可控卫星互联网运营商等板块投资价值 [9] 计算机行业 - 海外AI应用公司业绩超预期Shopify营业收入同比增长26%至21.6亿美元商品交易总额达697亿美元同比增长24%AppLovin三季度收入12亿美元同比增长39%净利润4.3亿美元同比增长300% [11] - 国产AIAgent进展积极百度文心大模型调用量增速超预期截至11月初日均调用量超15亿次相较5月增长7.5倍相较一年前增长约30倍 [12] - 推荐中美共振下的AI产业加速投资机会龙头推荐金山办公科大讯飞同花顺三六零恒生电子等 [13] 海外市场 - 短期急速大涨后出现回落调整未来半年内有望迎来一揽子政策刺激中国经济基本面为港股市场提供支撑后期宏观景气及企业盈利回升有望带动更多主动长线资金回流港股市场或仍具备较大的上涨空间 [14] - 港股科技龙头具备顺周期复苏属性同时受益AI长期产业趋势具备长期配置价值互联网板块业绩成长性及估值综合性价比优势仍然突出适合底仓稳健配置阶段性辅以光学半导体汽车ADAS电动工具作为进攻品种 [14] 电子行业 - 2024年初至今电子行业指数涨幅+19.0%位列全行业第五其中涨幅排名前三的细分板块分别为印制电路板+35.98%光学元件+33.34%其他电子Ⅲ30.93% [17] - 2024Q4及2025年电子板块重点关注AI自主可控两大投资主线 [17] 传媒互联网行业 - 传媒板块在2024年2 - 3月与2024年10月迎来两轮上涨2 - 3月上涨或主要由AI产业进展驱动10月以来或主要源于政策推动下市场普涨广告出版板块收益率跑赢行业整体游戏影视板块跑输 [20] - 2025年核心主线为AI应用文化出海IP衍生 [21] 食品饮料行业 - 2024年1 - 10月食品饮料板块下跌4.4%跑输沪深300约28.5pct软饮料板块涨幅较好+33.9%零食+14.7%调味发酵品+9.5%预加工食品-19.3%烘培食品-17.5% [23] - 2024Q3我国GDP增速为4.6%环比二季度回落Q1 - Q3我国GDP增速为4.8%2024Q3社会消费品零售总额同比+2.5%增速环比2024Q2下降0.2pct [24] - 2025年食品饮料行业主线是消费复苏建议把握确定性原则选取四条交易策略主线 [25] 机械行业 - 截至三季度末A股机械板块跌幅为0.16%在全行业排位靠后出口链等中报业绩较好的板块涨幅居前股价表现与景气度相关性较强 [25] - 顺周期估值底部预期反转科技成长创新驱动及自主可控打开想象空间及成长弹性高景气配置业绩确定景气度持续向上 [26]