报告行业投资评级 - 基础化工行业投资评级为优于大市（维持）[2] 报告的核心观点 - 新疆肩负能源安全保障重任且是“一带一路”战略支柱，未来或将迎来大力发展[4] - 新疆煤炭开采持续发力，但外运经济性有限，就地转化有望创造更多价值[5] - 政策推动新疆发展，众多煤化工项目落地，新疆煤化工有望开启盛世[6] 根据相关目录分别进行总结 事件 - 国务院国资委党委等在喀什举行中央企业产业兴疆推进会，新疆和兵团与25家央企签署合作意向书，签约项目183个，预计到2028年投资9395.71亿元用于新疆关键领域[4] 点评 能源安全与战略地位 - 新疆凭借丰富能源资源保障国家能源安全供应，同时加快“一带一路”核心区建设发展区域经济[4] 煤炭开采与转化 - 新疆煤炭资源丰富，“十四五”以来全国新增煤炭产能6亿吨/年左右，2020 - 2023年年均原煤产量增长4.5%，2024年1 - 9月新疆原煤累计开采3.85亿吨，同比+19.1%，领先全国+17.5pct，预计“十五五”批量投产，成为资源战略保障基地[5] - 新疆煤炭在川渝、青海、兰州地区较有竞争力，但整体外运经济性有限，就地转化或为主流[5] 政策推动与项目进展 - 政策推动新疆发展，2024年众多煤化工项目积极推进，西气东输四线首段工程投入运行利好煤制气行业，煤化一体化项目也在推进[6] 建议关注标的 - 在新疆具备煤矿（或注入预期）的煤化工企业：广汇能源、宝丰能源、湖北宜化[7] - 工程设计与服务企业：三维化学、中国化学、东华科技、中石化炼化工程[7] - 服务于新疆大发展的企业：易普力、江南化工、广东宏大、雪峰科技、凯龙股份、广汇物流[8] - 新疆当地国企：中泰化学、新疆天业、青松建化、天富能源[8]