经济整体态势 - 10月经济延续9月修复态势，多数经济指标符合预期，失业率下行至5%的年内最低水平[4][10] 供给端情况 - 10月工业增加值同比增长5.3%，较前值回落0.1%，服务业生产指数同比增长6.3%，较前值扩大1.2%[2] - 10月采矿业、制造业、公用事业增加值同比为4.6%、5.4%、5.4%，较上月分别扩大0.9%、0.2%、 - 4.7%[12] - 10月服务业中，金融业、租赁和商务服务业、信息技术业生产增速分别为10.2%、8.8%、9.5%，分别较上月扩张3.7%、 - 0.9%、 - 1.9%[12] 需求端情况 - 10月社零同比增速回升至4.8%，较上月大幅回升1.6%，商品零售增速5%，餐饮收入增速3.2%[2][16] - 10月固定资产投资增速维持在3.4%，制造业、基建、房地产投资增速分别为10%、10%、 - 12.3%，分别较上月回升0.3%、 - 7.5%、 - 2.9%[22] - 10月房地产投资增速下滑至 - 12.3%，销售面积7646万平米，同比跌幅收窄至 - 1.6%，70大中城市一手房房价同比跌幅扩大至 - 6.2%，二手房价格同比 - 8.9%，较上月跌幅收窄0.1%[28] 政策与投资建议 - 年内剩余2个月，四季度GDP需达5.3 - 5.4%以拉动全年GDP回升至5%，取决于政策支撑持续性[3][40] - 短期内A股回调压力仍存，中期走势视政策力度与方向而定[3][40] 风险提示 - 中国经济修复不及预期，美国加征关税风险[41]