宏观经济 - 国内宏观政策方面化债地产政策进一步加码 国内正在积极谋划下一步财政政策加大逆周期调节力度 从2024年开始我国将连续五年每年从新增地方政府专项债券中安排8000亿元专门用于化债 全国人大常委会批准6万亿元专项债务限额直接增加地方化债资源10万亿元 地产政策多方面支持房地产市场健康发展 金融监管聚焦多方面政策发布 贸易相关政策也有多项调整 [6] - 货币方面央行密切关注海外主要央行货币政策变化 灵活有效开展公开市场操作 研究适当收窄利率走廊宽度 同时研究货币供应量统计修订方案 [7] - 10月经济数据方面 工业生产基本持平前值 服务业生产大幅改善 地产销售好于投资 制造业设备更新动能仍强 专项债基本发行完毕但基建仍有上行空间 消费显著改善 消费品以旧换新加快资金支出 [13][14][15][16] 金融工程 - 截至2024年11月15日近1月可转债等权指数等多个指数上涨 转债相对正股估值较低 偏债型转债相对信用债估值较低 低估值因子在三类转债中有不同的增强超额 看好平衡低估风格 给出了偏股转债低估指数等的成分债 [21][22][23][24][25][26] 中小盘 - 本周市场表现方面上证综指等指数下跌 汽车报废更新补贴申请超188万份 本周有多款汽车相关的大定突破上市定单突破等事件 阿尔特发布限制性股票激励计划 自动驾驶已至整车企业发力智能化下半场 推荐了多个主题及个股 [29][30][31][32][33] 机械 - 看好科技成长主线重点关注低国产化率的半导体量检测设备板块 2023年中国大陆半导体检测与量测设备市场规模为43.60亿美元且2019 - 2023年市场规模CAGR达到26.61% 先进制程和先进封装产能扩张推动半导体量检测设备市场高速增长 国产量检测设备厂商持续突破国产化率提升拐点渐行渐近 给出了受益标的 [34][35][38][39] 社服 - 出行旅游方面国务院发布放假办法调整 潮流个护方面10月潮玩多品类延续景气 太阳镜市场有发展空间 个护市场呈现精细化趋势 教育本地生活方面全球大厂推出AI教育工具 10月国内社零数据超预期 本周A股社服板块和港股消费者服务板块表现不同 给出了推荐标的和受益标的 [41][42][43][45][46] 地产建筑 - 多部门提出支持养老REITs发行保障房REITs表现持续优异 REITs市场交易规模相关指标同比增长 民政部等24部门提出支持养老设施纳入REITs发行范围 一周行情中保障房REITs单周和单月上涨 一级跟踪中有24只REITs基金等待上市 政策端税费改革如期而至10月地产数据改善明显 从销售端投资端融资端等多方面数据体现 [47][49][52][60] 非银金融 - 监管趋严在预期范围内个人投资者入市趋势不改 本周市场成交额略有回落 近期短视频等平台监管趋严 券商方面看好三类标的机会 保险方面价值率提升有望支持2025年NBV 给出了推荐及受益标的组合 [53][54][55] 医药 - 新一代肿瘤免疫药物BD交易火热我国多款新药进度居前 2024年至今海内外新一代肿瘤免疫药物BD交易频率加快 全球已获批两款新一代肿瘤免疫药物 我国有药企在新一代肿瘤免疫药领域进度居前 本周医药生物下跌 给出了推荐标的 [65][67][69][70] 食品饮料 - 10月社零增速上行复调板块景气度攀升 食品饮料指数本周跌幅为3.6% 10月社零数据增速环比回升 餐饮消费仍延续低景气度 细分子行业中不同品类消费增速有不同表现 提示关注复合调味品行业修复性机会 给出了推荐组合 [72][73][76] 农林牧渔 - 双11宠物食品销售高增 降温或对猪价形成支撑 生猪板块业绩持续兑现 转基因产业化扩面提速 供需双驱猪鸡共振向上 本周农业跑输大盘 本周对虾郑商所糖价格环比上涨 10月生猪出栏增量猪价下行 10月生猪养殖利润环比回落 10月上市猪企生猪出栏量和出栏均价有不同表现 10月鸡价中枢抬升 不同种类鸡的价格存栏量销量等有不同表现 [78][80][81][83][96][97][98][99][101] 计算机 - 本周沪深300指数和计算机指数下跌 AI应用逐渐多点开花 海外AI应用公司业绩超预期 互联网巨头大模型版本快速迭代 国内创业领军持续迭代 给出了AI应用不同领域的推荐和受益标的 [88][89][90][91][92] 建材 - 政策助楼市企稳重视建材布局机会 财政部等三部门发布房地产市场税收政策公告 住房城乡建设部和财政部扩大城中村改造政策支持范围 消费建材板块有推荐和受益标的 水泥行业有节能降碳专项行动计划 建材板块不同时间段与沪深300指数相比有不同表现 [109][112]