市场表现 - A股主要股指下跌，科创50跌幅最大，达-3.78%[10] - 两市日均成交额为21,805.88亿元，较上周减少9.09%[18] - 电子行业成交额最高，达17,587.98亿元[18] 估值水平 - 科创50动态市盈率历史分位最高，达87.09%[31] - 综合、计算机、煤炭等十个行业市盈率超过历史50%分位数[33] 海外经济 - 美联储12月降息25个基点的概率低于60%[44] - 10月美国CPI季调同比增长2.6%，核心CPI增长3.3%[44] 国内经济 - 10月M2增速同比回升至7.5%[44] - 10月社零增速同比回升至4.8%，不含房地产开发投资的固定资产投资增长7.6%[44] 投资建议 - 关注三季报中行业景气度回升幅度较大的中下游细分领域龙头[44] - 持续关注电子、AI算力、低空经济等新质生产力相关成长板块[44]