行业投资评级 - 计算机行业评级为“优于大市”（维持）[2] 核心观点 - 北美 AI 应用公司业绩超预期，基础设施的未来需求可见度更加明晰 [4] - AI 全产业链确定性再加强，云端算力建设和 AI 终端有望进入放量期 [5][6] - 国产算力产业链国产化急迫性增强，政策支持和订单加速推动国产 AI 芯片发展 [5][6] - AI 终端（如眼镜、汽车）进展可期，AI 眼镜或将成为手机之后的日常移动终端 [7] 应用领域进展 - AppLovin 得益于 AI 广告引擎模型 Axon2.0，2024 年初至 11 月 15 日股价涨幅为 630.46% [5] - Palantir 三季度营收 7.26 亿美元，同比增长 30%，净利润 1.44 亿美元，创历史新高，2024 年初至 11 月 15 日股价涨幅为 283.05% [5] - Salesforce 推出 Agentforce 平台，2024 年初至 11 月 15 日股价涨幅为 24.16% [5] 云端算力建设 - 台积电、三星暂停向中国大陆客户供应 7nm 及更先进制程芯片，算力产业链国产化更加急迫 [5] - 国产 AI 算力有望得到更多政策支持，党政信创为代表的新一轮替换浪潮或将开启 [5] - 百度文心大模型日均调用量超 15 亿，相较一年前增长约 30 倍 [6] - 腾讯 ima.copilot 上线 Windows 版本，由腾讯混元大模型提供技术支持 [6] AI 终端进展 - Meta 前 AR 眼镜业务负责人加入 OpenAI，苹果计划 2025 年推出升级版 Vision Pro 头显 [7] - 特斯拉预计 2025Q1 入华，FSD V13 将在中国、欧洲同步更新，平均接管里程有望提升约 6 倍 [7] 建议关注公司 - 国产算力：海光信息、华丰科技、寒武纪、中科曙光、神州数码、浪潮信息等 [7] - AI 眼镜：云天励飞、博士眼镜等 [7] - 智能驾驶：世运电路、三花智控、拓普集团等 [7] - AI 手机：东山精密、立讯精密等 [7]