报告行业投资评级 - 有色金属行业投资评级为优于大市（维持） [2] 报告的核心观点 - 财政部、税务总局调整出口退税政策，取消铝材等产品出口退税，部分产品出口退税率由13%下调至9%，自2024年12月1日起实施 [4] - 政策变动影响多数国内铝材出口，可能对铝产业链多数出口贸易带来影响 [5] - 短期影响国内出口，使国内铝价下行、海外铝价上涨；长期推动高端产业发展，倒逼国内产业升级 [6] - 政策影响下，内外盘价格预计最大再缩1351人民币，由内盘下跌、外盘上涨驱动 [7] - 国内铝价短期有下跌风险，但刺激政策出台内需或好转，铝价依旧强势，推荐明泰铝业等公司 [8] 根据相关目录分别进行总结 市场表现 - 展示了2023 - 11至2024 - 07有色金属和沪深300的市场表现情况 [3] 相关研究 - 列出多篇相关研究报告，如《有色金属周报：化债政策落地，氧化铝价格维持强势》等 [4] 事件 - 财政部、税务总局发布调整出口退税政策公告，明确取消和下调出口退税的产品及实施时间 [4] 政策变动影响 - 引用阿拉丁数据说明2021 - 2024年前3季度铝材取消出口退税产品总量及占比情况，表明政策变动对铝产业链出口贸易的影响 [5] 政策影响分析 - 国内退税政策发布后，截至11月17日，沪铝报价20460元/吨，跌幅1.63%；伦铝报价2656.5美元/吨，涨幅5.56% [6] - 短期国内出口受影响，铝价下行，海外因低价供给减少价格上涨；长期推动产业升级，出口高附加值产品 [6] 内外盘价格预计 - 采用明泰铝业和诺贝丽思营业数据推测，若维持当前贸易水平，国内外价差最大将回补1351元/吨 [7] 投资建议 - 推荐明泰铝业、神火股份、云铝股份、中国宏桥、南山铝业、天山铝业、立中集团等公司 [8]